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【財科暗戰】加密貨幣仍是「小圈子」玩意?

章濤(UDomain 集團主席、無線科技商會永遠榮譽主席)
BTC、ETH、XRP、BCH、LTC,以上這五組英文字,不同人會有不同解讀——有人會一眼看出它們是全球市值前五大加密貨幣的簡稱,有人會看得一頭霧水,但假如你是後者的話,或許是時候了解一下加密貨幣世界,因為這個「小圈子」的規模遠比你想像的大,出現在我們日常生活的日子亦來得比想像中快。

最近,全球知名的加密貨幣交易所「幣安」推出定期理財產品「幣安寶」,吸引用戶將手上閒置的貨幣資產借貸予第三方,以獲取利息收入,結果一開售就極速售罄;幾日後再推出第二期,增加幣種但銷情亦同樣理想。只是由兩次涉及的幣種和數量可見,美元穩定幣 Tether(USDT)才是平台想要的主菜,其餘只是配襯,所以,可以將狀況理解成︰平台以高於8厘的年利率,大手吸納四千萬個USDT,亦即是借入四千萬美金。事關USDT是一種與美金掛鈎的穩定幣,有一兌一的保證,所以持有USDT就等於持有美金,只是不以美鈔形式,而是區塊鏈上的一串數字。

另外,USDT的吸引力更在於它的「入場券」角色。須知道,礙於法規監管或其他考慮,現時多數交易所都只提供幣幣交易,而USDT不但能用作買入其他加密貨幣,其穩定幣性質更可避開幣市大起大跌的風險,故持有USDT來等待入市機會,是投資者的正常做法。

「幣安寶」這事可有兩個啟示。從推廣策略的角度解讀,幣安將產品分批推出,成功以「飢餓式營銷」的手法將投資者的目光吸引,令人產生「機會難逢」的感覺,從而更有意欲將幣存於平台之上,以方便下次能把握機會買入。

其二是從金融市場運作的角度解讀,若將幣安理解成銀行,推出放貸服務此舉,其實就如有投資方希望透過平台以高息借入美金,意味著美金需求量大,眼前甚至有超過8厘回報的投資機會出現,故願意作此交易。換言之,在加密貨幣為本的交易市場中,有人正以槓桿模式進行投資或投機,而觀乎近月比特幣等主流幣種的交投亦頗為活躍,有可能是投資者在投資項目中失利,急需補倉,亦有可能是預視比特幣會上漲,故預早買入USDT作儲備。

基於這形勢,我估計,將會有更多以加密貨幣為本的投資工具產生,在現有一些已知的投資產品,如定期存款、量化交易、借貸等之外,會有其他更新穎的產品誕生,而且一旦出現,炒作都會非常熾熱。縱使目前的加密貨幣交易都是幣幣交易居多,對實質貨幣市場的衝擊並不明顯,甚至予人「小圈子賭代碼」的感覺,但我們不得不承認,這股源自加密貨幣市場的投資風氣的確存在,而且大有蔓延至傳統投資市場之勢。

而在這局勢動蕩的大時代下,作為一個普通投資者或關注科技發展的人,其實亦應開放自己的天線,嘗試了解一下自己現有知識以外的世界,而非拋下一句「不知道」就完事,否則有朝一日,當這個你眼中的「小圈子」已經進佔實體世界,屆時才開始由零問起,必定追悔莫及。

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本文9月10日刊登於《明報》專欄「財科暗戰」;上為加長版
專欄連結︰http://bit.ly/2kdKzZm

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