休想割我一毛錢專欄投資評論

今晚將公布美八月CPI數據 BTC走勢繼續強硬 謹防行情突變 – 2022.9.13

想來大家最關心的還是今天晚上八點半要公布的八月份CPI數據了,其實對於這次的CPI本身已經沒有太多需要討論的了,低於前值的概率是非常的大,但並不是說低於前值就是利好,而實際上就像很多小夥伴知道的一樣,CPI的數值多少並不那麼重要,而重要的是美聯儲在獲得這份CPI後選擇加息的幅度,才是最重要的。

因為晚上就要放數據了,所以我也分享以下自己很個人的觀點,首先就是CPI的預測數據,目前從8.2%至8.1%的預測都有,而且從實際情況來看,應該和公布的數據差距不會很大,再此我降數據分為兩種可能,一種是8%以上,也是符合現在概率的,也是可能性最大的一種,另外一種可能就是8%以下,相對可能性較低。

Twitter @Phyrex_Ni

為什麼這麼分,是因為上一次七月的通脹下跌相對於六月的高點來說是從9.1%降低到了8.5%,該數據出現後包括美聯儲和白宮都認為已經是不錯的降幅了,美聯儲甚至多次聲稱該降幅力度不錯,也就是說明CPI降低了0.6%對於美聯儲來說已經是不錯了,因此按照這個推論,我個人覺得降幅超過0.5%是較理想的狀態。

而分析這個數據的原因就是在於美聯儲對於外界一直表明的即將在九月份加息75個基點的言論完全沒有反駁,這已經被外界解讀為是默認,但連續三次的75個基點不但是對於美國的財政,甚至是對於就業和民心都有很大的打擊,這也是美聯儲雖然沒有公開表示反對,但是也沒有一致表示的同意的原因。

這也是為什麼鮑威爾一直在強調的,美聯儲的決策是基於數據來執行的,從這點可以看到雖然美聯儲內部很有可能是認定了九月份加息75個基點,但並不排除如果CPI的數據降幅超過他們預期,美聯儲不會選擇加息50個基點。而且另一個更重要的數據,就是年底的聯邦基金利率,也就是我常說的終端利率的抉擇。

之前我發過一篇推文講的是美聯儲選擇三種加息方式對應的終端利率,以及可能會對風險市場帶來的影響,有興趣的且沒有看過的小夥伴可以看一下,基本上涵蓋了95%左右可能會發生的狀況。而在推文中也是重點分析了終端利率的重要性,畢竟即便是加息75所帶來的影響也是有時限的。

而加息75之後的走勢才是目前投資者最為看重的,因此,我個人認為,當CPI低於8%以下的時候,反而會引發美聯儲內部最不協調的可能,尤其是如果核心CPI也是持平或者降低的情況下,對於美聯儲內部的分歧會擴散的更大,這樣即便是鴿派同意加息75基點,但是對於年底的終端利率也未必會強勢的認為必須到4%。

如果CPI只是在8%以上,那麼結果上美聯儲確實會更加傾向於選擇加息75個基點,並且要做好終端利率可能會提升到4%的情況,因為在六月份之前,鮑威爾和美聯儲一眾官員曾多次的申明2022年的目標是將通脹控製在4%以內,但從現在來看,2022年內還有最多四次的加息機會,這是包括多增加一次十月的臨時會議。

這也是最多出現四次CPI的數據,如果每次的CPI都能降低1%,美聯儲才能勉強的將CPI控製在4%左右,但是1%的降低確實太難了,尤其是現在能夠明確看到的就是石油和二手車有下降的趨勢,而且石油每次都是觸及80美金左右後就會反彈,對九月以後的是否還能提供將近0.4%的CPI降低,還未償可知。

(油價每下跌10美金CPI大概降低0.4%)其實從現在來看,如果石油的供應鏈沒有辦法得到解決,80美金大概就是近期石油的底部了,芯片的供應得到回升,二手車價格下降,新車的價格應該也會下降,但是住房和服務業目前還沒有得到太大的改善,估計短期很難彌補油價穩定後CPI的降低,所以1%的跌幅太難了。

這也是為什麼美聯儲既不去說年底的通脹控製情況,反而還在給市場傳遞2023年不會降息的原因,因為即便按照0.5%的降幅來看,一年以後的今天最多才能控製在2.5%左右,如果要在2%以內,那麼還需要多兩個月的時間,這還是在每個月都下降0.5%的情況下,而實際上九月和十月,尤其是十月未必能容易實現。

甚至是CPI階段性的反彈都不是沒有可能,當然這應該就是中期大選後的事情了,現在說也沒有意義,所以從上邊的分析中,可以大體的確定,今天晚上CPI的數據公布後,只要是下跌,風險市場會迎來一波上漲的可能性不會小,而上漲的幅度和CPI的下降值是成正比的,下降越多,上漲越高。(不能作為開單依據)

但如果下降的幅度並不盡如人意,也就是沒有超過0.5%,甚至是核心CPI還是如預期一樣上漲了,那麼在解讀之下,不排除上漲後反跌的可能,而會不會下跌以及什麼時候下跌和下跌多少就要看當時的數據以及解讀,甚至包括美聯儲和白宮對於CPI數據後的發言。請記住這並不是會立刻發生,甚至是有可能不會發生的。

這種情況也並不會也不會讓價格發生過於嚴重的變化,更多的還是處於震蕩的趨勢,而較大幅度的變化還是要等晚上CPI的公布,因此,還是那句話,降低杠桿,任何方向的高杠桿很有可能都會產生損失。

當然更多的小夥伴更關註的還是BTC和ETH的走勢,按照目前的情況來看,兩手準備,如果CPI能夠帶動美聯儲的降低加息,那一切都好說,而如果加息和終端利率都並不樂觀,那麼幣市的發展更多的還是要看外部資金的積累,積累足夠充分的情況下未必不能走出不同於美股的獨立行情,體量小也未必都是壞處。

從USDT的市值變化來看,今天終於有了稍許的變動,但變化值依然是較低的,這也代表了亞洲和歐洲的主力資金並不敢在局勢明朗前入局,而一直處於震蕩下行的USDC,從截止到今天早晨八點的數據來看,走勢也並不樂觀,市值仍然出現了降低將近一億美金的狀況,這也代表了美國本土的資金是在逐步的撤離幣市。

而市值已經超過200億美金的BUSD最近的表現一直很搶眼,同樣也是截止到今天早晨八點的數據,可以看到BUSD的市值是在繼續增加的,雖然僅增加了5,000萬美金,仍表現出外部資金通過BUSD來註入到幣市,這確實是好的趨勢。而隨著ETH合並的臨近,DAI的市值也保持著小範圍的震蕩下行,減少了大概500萬美金。

所以從總體的穩定幣市值來看,在CPI沒有公布的現在,幾乎還是保持著整體穩定上行的趨勢,雖然每天的增幅還是很低,但依然是可以保持樂觀的態度。而切換到截止今天早晨八點的購買力來看,轉入到交易所的USDT和USDC依然保持著較為正常的波動水平,而這種正常也僅僅是相對於近期來說,實際上已經是很低了。

從整體的情況來看,淩晨開始BTC和ETH價格波動較為頻繁,這也和昨天發布的亞歐美三個時區的BTC和ETH持倉量以及價格變化是高度一致的,美國時區BTC的持有量是在持續降低,而且價格相對也是下降的較多。而目前已經進入到亞洲時區,反而可能會隨著向歐洲時區的轉移出現階段性價格的反彈。

從BTC和ETH的整體拋壓來看,不論是BTC還是ETH轉移到交易所的數量相比同期都有了很大的提升,主要還是因為今天晚上的CPI公布會讓很多短期持倉者以及對宏觀並不太理解的投資者提前將籌碼轉移到交易所,就是準備如果價格出現崩潰性下跌的時候可以第一時間離場,這也是在正常不過的。

而對應的從交易所提現的數據就沒有那麼理想了,尤其是BTC,雖然價格依然比較堅挺,但在情緒的刺激下還是出現更多的籌碼或主動或被動的滯留在交易所,而ETH雖然也是如此,但轉出的數量和BTC相比差距還是很大的,更多的籌碼留在了交易所中,但隨著合並的臨近應該會有部分籌碼選擇回到自己的錢包。

交易所的BTC和ETH的存量也很好的說明了這個問題,雖然現在兩者的存量水平雖然都有所提高,但是從四年的數據來看,仍然是處於低點,但卻不能作為衡量價格的依據,只能從長期持有者的角度來看,如果價格持續的走低,那麼很大的概率會引來更多的投資者,而長期持有者必然會以2024年為目標。

從BTC長期持有的數據可以看出,超過155天沒有流通的長期持有BTC繼續保持著上升的趨勢,到今天為止占比總流通量又一次回到了71%的上方,相比昨天同期再次提升0.04%。而礦工持有的BTC雖然出現了小幅的下跌,但僅減持了100余枚,相對於超過183萬的礦工籌碼存量來說確實也不算什麼。

但這也代表了流動性的繼續降低。在情緒面看來,面對著即將公布的壓力,現在BTC和ETH還是保持著不同的觀點。BTC雖然也出現了小幅度看空的情緒,但依然是保持著客觀的看法。而ETH則因為淩晨的下跌反而會更加的看空,原因也是因認為ETH的價格到了這裏已經是頂點了。對此並沒有可評價的,註意安全就好

綜上所述,晚上公布CPI數據雖然並不像下周的加息結論那麼具有決定性,但也絕對不能忽視,這必然是美聯儲衡量的最大原因。從目前納指期貨來看,昨天整體的走勢還是不錯的,即便是現在也能保持上行的趨勢,但如果從閉盤後的走勢來看,則好像開啟了下行通道,當然最重要的還是晚上開盤前一小時的情況。

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