休想割我一毛錢專欄投資評論

今晚市場博弈PPI和消費者信心數據 幣市仍保持較高同步性 - 2022.12.09

最近的風險市場確實渴望著利好的刺激,昨天晚上的當周初請失業金都能接棒Nick的推文,帶動了納指期貨的上漲。但是也不得不佩服美聯儲的預期管理,即便是在靜默期都可以對市場操控。不過確實就業數據是當前美聯儲最關註的,但是需要註意的是每次到節假日前夕都會出現較高的失業金申請。

Twitter @Phyrex_Ni

另一方面的數據是美國續請失業金的人數繼續保持上升,已經達到了170萬人,並且突破了今年2月以來的最高數值,這也說明隨著美聯儲對於市場的施壓,更多的企業開啟裁員,勞動力市場也在持續降溫,更多已經失業的美國人會更難找到合適的工作。而該數據也間接的證明了美聯儲加息的成效。

但畢竟這只是非重點數據,對於行情影響並不算大,而維持的時間也僅僅是能到今天晚上為止,因為今天晚上還將會公布11月的生產者物價指數(PPI),該數據主要用於衡量各種商品在不同生產階段的價格變化情況。說白了就是商品的成本價格的變化,成本上升必然會提升銷售的價格,反之則會起到降低通脹的作用。

所以今晚的PPI數據依然是一個博弈的重點,如果該數據能在預期之內風險市場必然會有提振的情緒,帶動美股開盤的上漲。另一個12月密歇根大學消費者信心指數也是一項關鍵的數據,如果消費者信心繼續走強,則意味著消費會繼續上升,這對於美聯儲希望抑製購買情緒非常不利,所以該數據的利好就是市場的利空。

尤其明天又是一周的最後一個交易日,因此在PPI決定了開盤走勢後,消費信心就把持了開盤後的走勢,相信這兩個數據對於風險市場有作用的同時也會對幣市產生影響,就像是今天淩晨拜登發表全美平均油價低於一年前水平後,美股出現大幅上漲的後,帶動BTC和ETH的價格也出現明顯的上升一樣。

因為我們都知道,在當時幣市並沒有任何的利好,所以從宏觀視角來看,幣市仍然和納指期貨有較高的相關性。而和黃金的共性就相差較多了,雖然這並不能說明是幣市回歸了納指期貨的高度同步,但還是能證明幣市依然受到宏觀情緒的影響,而石油價格的下跌則進一步的促使了美國通脹的下行可能。

從油價布倫特和WTI油價走勢來看,確實當前的美國油價已經來到了2021年下半年的平均價格,石油的下行對於通脹的作用也較為明顯,尤其是一直居高的貨運。這是不知道這種下跌是否可以長期維持,畢竟歐佩克又要開始減產了,而且俄羅斯未必不能找到突破價格封鎖的路徑。另外油價下跌也有預期經濟衰退的原因。

能否長期維持才是最重要的。而且就好像說好的一樣,你方唱罷我方登場,在拜登「拉盤」後,Nick緊接著又發布了一推推文,相比上一次闡述房價下跌,「暗示」利好以後,這條推文又將剛剛上漲的美股打擊了一次,Nick的推文引用的是亞特蘭大聯儲11月工資增長的數據,工人的時薪與10月份保持一致,增漲了6.4%。

但跳槽者的時薪則從7.6%上升到了8.1%,從側面說明了就業的強勢並伴隨著薪資的提升,而薪資的提升就意味著成本的增加。在Nick發布的這條推文後,美股出現了短時的下跌。但很有趣的是,幾乎在同時,美國的招聘網站Ideed也發布了一條數據,並且質疑了亞特蘭大聯儲數據出現了三個月的滯後性。

同時在數據中也表明了,隨著招聘廣告中發布工資的數據,可以看到雖然11月的工資增漲確實高於2019年11月的3.1%,但近幾個月公布的工資同比增幅大幅下降,低於2022年3月9%的峰值。並且相信隨著低薪職業增漲趨勢的大幅降低,在2023年的下半年勞動力市場有望回復到新冠疫情之前的水平。

當然我們作為吃瓜群眾很難去做出準確的判斷,但從兩幅數據圖的對比中仍然可以看到,確實工資是處於下行的狀態,而且對於美聯儲來說,對於數據的判斷仍然是以勞工部發布的非農數據為主,而目前這些「第三方」公布的數據只能起到輔助的作用。年前最大的博弈仍然是下周二的CPI以及下周四的議息會議。

目前很多的投資者在博弈美聯儲在12月15日議息會議中的表現,在還沒有獲得最新通脹數據前,按照目前已知數據的匯總來看,想要下註美聯儲轉向的風險依然是較大的,雖然12月加息50個基點仍是最大的可能,但終端利率很有可能會從11月份默認的5%上調到5.25%,那麽風險市場是否有足夠的預期才是最關鍵的。

而回到幣市的數據來看,前邊的分析已經闡述了即便是幣市仍然處於較為恐慌的情緒,但走勢和主流風險市場還是保持著大方向的一致性,所以當宏觀情緒面出現調整的時候BTC和ETH的價格也必然會跟隨,尤其是在美聯儲宣布加息和終端利率這種會改變趨勢的行情前,所以存粹的幣市鏈上數據暫時影響還是較低。

但包括穩定幣市值以及幣市的流動性數據依然在中長線可以給出較強的指引。尤其是主力穩定幣市值的增減是目前最清晰判斷幣市反彈和反轉的工具。從截止到今天早晨八點的數據來看,USDT的市值並沒有出現繼續增漲的情況,但如果將時間拉長,還是可以看到周內USDT市值有超過半數的上漲,總增漲將近2億美金。

雖然這並不能說明USDT再次開啟了大規模的購買行情,但市值的增漲仍然可以判斷出歐洲人或者亞洲人確實出現了入場的跡象,而且從轉入交易所的資金量來看,即便是入場的資金可能尚未全部轉換成購買力,但仍然處於均線以上。尤其是來自歐洲主力時區的資金量有著明顯轉入交易所的增加。

而作為成交次主力的BUSD,雖然市值出現了少許的反彈,但同樣從周內的數據可以看到,整體的市值也是出現了下降的趨勢,尤其是周內是一直都在下降,而BUSD的質疑聲音現在也幾乎沒有了,那麽下降的原因更多的還有可能是投資者的離場。而BUSD所代表的還包括了Binance的成交量上限,這並不是一個利好的數據。

代表了美國機構和美元的穩定幣USDC的市值,在今天同期也出現了下跌的情況,雖然比BUSD好的地方在於周內並不止是市值縮減,還是有增加的跡象,但總體來看增加值仍然不敵減少量,所以這也代表了更多的美元資金依然在逃離幣市,而這部分的資金很有可能會進入到美債,美股甚至是黃金的市場。

而同樣可以從轉入交易所的資金量看到,也如同USDT一樣出現了下滑的趨勢,雖然當前的資金量仍然是處於較高的水平,但還僅僅是存量資金的博弈。而且從轉入量來看,近半數的USDT都轉入到了Binance,而超過70%的USDC則是進入到了Coinbase,但Coinbaes的成交量只有Binance的十分之一左右。

最後就是代表了ETH現貨杠桿的DAI的市值,在前天出現了大幅上漲後,目前又出現了小幅的下調,目前對於DAI的市值判斷還是有些模糊,尤其是大幅上升的原因是來自於持倉大戶開啟了現貨杠桿,還是因為背書中的USDC出現了增持。所以從總的穩定幣市值走勢來看,在去掉了DAI的不確定因素後。

可以明顯的看到三個主力穩定幣的市值是依然保持著下跌的趨勢,即便是USDT在周內的連續市值增漲,也無法扭轉BUSD和USDC市值的降低,因此我們也能知道,目前的幣市行情依然不夠樂觀,主力資金依然是處於離場的狀態,並沒有更多外部資金入場的跡象,這也導致了幣市的反轉還是有較大的難度。

總結:當前的風險市場受到宏觀情緒的影響仍然非常的強烈,尤其是隨著通脹下降的預期,更多的投資者開始博弈美聯儲在12月公布的終端利率會否回復到曾經暗示過的5%,但從目前的綜合數據來看可能實現的難度較大。畢竟對於美聯儲來說不希望通過一個預期的數字來過於刺激風險市場的走高。

今天晚上即將公布的PPI及消費者信心指數,如能實現預期之內必然會對風險市場的情緒有較大的提振,CPI的預期利好更會推向高潮,這些都不是美聯儲想要看到的,因此更加鷹派的點陣圖並非沒有可能。而幣市隨著主力穩定幣市值的走弱,轉入交易所的資金量降低,仍然更多依靠的還是歐洲人的購買力。

同時通過數據的判斷BTC和ETH與納指期貨的同步性還是保持著較高的一致性,這對於目前的幣市來說只有好的作用,畢竟即便是美國即將陷入經濟衰退,但在這之前美聯儲的貨幣政策必然會先出現松動,對於沒有業績的幣市來說,只有和主流風險市場的同步再有機會贏得主力資本市場的青睞。(結束)

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