休想割我一毛錢專欄投資評論

周一資金量仍然走弱 BTC&ETH陷入低成交 價格仍反復震蕩 – 2022.4.5

截止到今天早晨八點的資金信息,從目前的情況看並不是很好,雖然周一的USDT總體資金比周末高,但基本上是近半年,甚至是近一年資金量最低的一個周一,作為成交主力的USDT鏈上資金大幅縮減也是為什麽昨天即便拋壓並不高可價格依然在下跌的原因,所幸USDC的資金量還算正常,雖然沒有上周一高,但也達標了。

鏈上資金的減少必然影響到了轉入交易所的資金量,USDT在鏈上波動的減少使得轉入交易所的資金也減少的很厲害,甚至低於上周工作日的最低值,主力購買資金的減少必然會降低BTC和ETH的成交量,USDC的走勢則直接相反,鏈上的資金波動雖然不是很多,但轉入交易所的資金量卻是近半年內第三次較大的高峰。

有小夥伴認為是上海封城原因,但實際關系不大,可以從昨天晚上的數據中看到資金量的減少主要還是在美股開盤後的時間,往往這個時間都是成交的高峰,也是資金最活躍的時候,但是周一的晚上可以明顯感覺到資金的力度不足,索性的是在USDC的支持下BTC和ETH的價格並沒有破位,淩晨3點後還有小幅上漲。

在交易所的存量資金的日線數據中,可以發現,成交主力的USDT本身就是鏈上波動和交易所的轉入是近期較低的數值了,但是交易所的存量竟然還是增加的,這也說明了USDT並不是資金層面的不足,而是主力資金對於下場購買的意願不足。而USDC雖然交易所轉入量大漲,但是存量資金反而是下降的,說明下場比例提高。

從交易所存量資金的十分鐘細節走勢來看,USDT幾乎就沒有減持的跡象,最近的24小時幾乎都是處於積累的狀態,而USDC則有若幹次很明顯的減持,雖然並不是所有的減持都變成了購買力,都是相對來說轉換成購買力的幾率增加了。

雖然USDT的資金量減少並不能簡單的判斷為BTC和ETH的價格一定會下跌,但影響肯定不小,從每天分析的BTC持倉價格分布就可以知道,拋壓是不管資金是否充足的,而且最近時間的拋壓除了周末以外,基本都保持在幾乎一致的水平,而資金低於水平線就意味著拋壓沒有辦法完全承接,而結果則必然是引發砸盤。

目前尚不清楚USDT的減少是偶然事件還是開始常規性的縮減,今天晚上美股開盤後大概就能知道了,如果USDT的資金量還處於縮減或者僅僅是略微增加,都是對4月的接下來走勢會有很大的影響,即便是USDC的資金量增加也很難抹平USDT減少所帶來的成交劣勢。

——————BTC行情——————–

淩晨三點的時候BTC在資金不足的情況下還是有了不錯的反彈,但是到早晨六點開始就又出現了震蕩下行的行情,雖然資金依然沒有回升的跡象,但是在拋壓增加的同時可以看到交易所的凈流量中轉出提現的BTC也不弱,而且交易所的存量還在繼續降低,這種情況相對來說還能算是將主力拋壓都接住了。

截止到今天上午11點05分的BTC持倉價格分布,早晨分析USDT大幅度降低的時候很多小夥伴和我說是不是清明節的原因,雖然看到主力USDT減少的時間是在美股的開盤之後,但是現在看到BTC的減持情況,不得不懷疑是不是真的是因為清明節了,因為從這份數據中發現BTC的地址變化比平時工作日減少很多。

不過還是有一些需要註意的地方,昨天晚上到現在遠古持倉都沒有變化,但是50,000美金以上的高位套牢BTC在昨天晚上的基礎上又翻了一倍還多,要知道昨天晚上的高位套牢就已經是以往的一倍,相當於最近24小時高位套牢的地址變化是以前的四倍。雖然即便是四倍仍然是較低的占比,但還是體現出對後市的恐慌。

隨著昨天BTC價格的震蕩,減持的主力也從上方的虧損籌碼轉移到了下方的獲利籌碼,40,000美金以內的獲利籌碼依然還只是少數,而45,000美金下方的獲利籌碼則開始出現了增加的趨勢,這也說明了盈利籌碼希望盡快離場的心理,同樣反應出對後市的不信任。而50,000美金下方的虧損籌碼則變化較少。

——————ETH行情———————

上午ETH的走勢也跟著BTC一樣震蕩回升,但是因為資金的缺乏導致了ETH的成交量還是偏低,僅僅是上個月周末的水平,這也限製了價格的提升,從交易所的凈流量可以看出依然有較大規模的籌碼轉入到交易所,但是轉出量起碼目前還不是很樂觀。交易所的存量目前倒是較穩定的範圍。

目前發生轉移的ETH依然在向著更年輕化移動,說明整體的市場情緒還是偏悲觀一些,大量年輕的籌碼還是在尋求離場,通過SOPR的數據可以發現因為價格相對提升的不錯,所以轉移的ETH都能獲得不錯的利潤,其中長期持有的ETH轉移的比例相對還是較低的。

—————–持倉分析——————–

上周寫完了「通過三大方向和六個趨勢來判斷BTC價格的頂部區間」那麽這周我們按照之前給出的數據看看目前的情況如何。

首先看的就是所有持幣地址的盈利情況,這裏的持幣價格指的是最後一次移動後對應的BTC 價格來計算的,當然這些地址中是包含了交易所的地址在內的。在圖中我們可以看到當前的盈利情況為80%,也就是說80%持有BTC的小夥伴都在盈利,而且目前所在的區間位置已經是2022年以後的最高點了。

接著從長期持有的BTC情況來看,雖然月底經歷過一次沒有找到原因的大量減持,但是目前則又進入了整體增持的狀態,長期持有的BTC占流通總量的70%以上,並且沒有發現長期持有者要大規模減持的跡象。並且我們已經知道目前有超過80%的BTC處於盈利狀態,而長期持有的BTC中有超過85%是處於盈利狀態。

(這裏一直有一個維持很久很久的BUG就是長期持有者的數據加上短期持有者的數量並不等於總的BTC發行量,大概相差300萬枚BTC左右,所以如果按照GlassNode的算法,長期持有者的占比已經超過了80%以上,長期持有的盈利率已經將近70%,所以需要兩個方面同時參考)

所以我們可以很清楚的得出一個道理就是盈利者中最大的一部分都是屬於長期持有的BTC,如果這些人選擇不減持的話,市面上的盈利籌碼實際上是非常有限的,尤其還有很多的盈利籌碼是屬於機構或者主力資金的,對於他們來說,即便是35,000入場的,到現在只有不到25%的利潤,而實際的持倉成本肯定是高於的。

在長達五年的長期持有BTC超過一年的實際市值數據中,也可以發現持倉超過一年的BTC是在持續上升的狀態,而不是進入減持階段,甚至是連平緩階段都沒有到,這裏也可以看到大量的長期持有BTC還尚未有大規模減持的意願。

從長期持有者的未實現利潤的數據中來看,目前的長期持有者盈利依然處於上升的狀態,而且處於相對健康的綠色,並沒有要破位的跡象,反而還處於增持的跡象,而相反的是,同樣時間下的短期持有者的數據顯示,目前的短期持有者還是惶恐狀態,這種狀態下完全沒有符合FOMO拉高的情緒。

而且從近兩年的穩定幣供應比例來看,目前雖然是處於震蕩上行的趨勢,但是距離上升到水平線之上還有很大的一段距離,而從歷史數據中我們可以知道,穩定幣供應率即便沒有穿越至水上,但是只要是上升狀態的時候BTC的價格都是屬於震蕩上行的趨勢。

最後看我們上次的分析的價格走勢圖,提換上最新的數據後,也依然可以發現,新的數據也確實在與預測的範圍之內。所以我們可以得到一個參考數據,雖然不確定目前是否還能有大幅上漲的機會,但是從現在的數據情況來看,還尚未發現會引發大規模拋壓的跡象。

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