休想割我一毛錢專欄投資評論

外部資金出現增加趨勢 場內購買力持續下降 交易所庫存量堆積 – 2022.9.1

昨天的推文重點說了非農數據會是決定九月份加息的上限,而白宮的發言表態也說明了周五即將公布的新一期非農數據不僅任意的可能性會很大,而非農又是美聯儲和白宮在明面上認為和美國經濟直接掛鉤的因素,因此非農數據的降低必然說明了美國的經濟在向著衰退的方向移動,而這也是製約美聯儲謹慎加息的原因。

Twitter @Phyrex_Ni

而昨天晚上公布俗稱小非農的ADP就業人數已經顯示出了不含農業和政府官員的就業變化,從最終得出的數據來看,不但是低於預期,還是大大的低於了預期,這對於周五就要公布的非農數據提供了前瞻,因此目前市場上普遍認為周五的非農數據很有可能也會大大的低於預期。而這對於風險市場來說並不是壞事。

所以我們可以看到在昨天小非農的數據出爐後,美聯儲FOMC票委之一的梅斯特甚至說出了,即使讓經濟陷入衰退,美聯儲也必須降低通脹的話語,而且還重申了美聯儲的目標是將通脹降低到2%。而也就是在此之後,納指期貨的上升趨勢被打斷,因此也可以看出即便是美聯儲也沒有在不影響經濟下可以治理通脹的決心。

不過對於通脹來說,隨著八月最後一天的結束,整個八月份的數據也在開始統計了,目前來看,動蕩最大的還是非油價莫屬。基本上八月的後半月就是過山車一樣的價格,如果不是上半月的油價的一直走低,按照下半月的走勢,還說不定八月的CPI會怎麼樣呢,還好在月底的時候因為伊朗的石油進入歐洲,降低了油價。

所以從目前整個八月份的情況來看,布倫特油的平均價格大概在95美金左右,而WTI油價大概在90美金左右,降低的幅度和上個月基本相當,預計可以減少的CPI數據在0.4%左右。如果結合二手車的價格來看,八月份的CPI數據降低問題還是不大,但是跌幅能有多少才是更加重要的,畢竟目前房價不但沒跌,反而還在漲。

另外就是今天淩晨一點發布的歐佩克+將2022年的石油供應過剩預期下調一半的新聞,主要是因為歐佩克比之前更不看好今明兩年的全球石油供應前景。雖然新聞之後油價沒有立刻上漲,但是對於後市的CPI來看,油價是否可以提供每個月0.4%的降幅已經很難預估了,目前只能走一步看一步,美國的通脹消除並不容易。

而另一方面昨天晚上歐元區的加息預期在75個基點左右,這對於本身就不是很活躍的歐洲風險市場更是雪上加霜,但高額的加息預期使得歐元兌美元的匯率開始上升,這也導致了美元指數的大幅下跌,畢竟美國的加息基本已經在後半段了,而歐洲的加息才剛剛開始,由此可見,未來兩個月DXY階段性見頂應該有機會了。

而剩下的就要看美債了,昨天美股開盤後美債在小非農反應的經濟衰退的預期下,反而是中短期的美債反而是迎來了一批資金的購買,尤其是一兩個月期限的短期美債更受歡迎,但是到了淩晨開始,反而出現了更多的資金離場的現象,到了今天上午,不但是抹平了昨天晚上下降的殖利率,反而收益率還在上升。

由此也可以看到即便是美債的投資者,也是將重心放在美國中期大選之後,而中期大選之前資金普遍的選擇了觀望的心態。

在穩定幣的市值上,雖然最近的價格處於震蕩下行的趨勢,但是穩定幣的整體市值並沒有出現像美債一樣逃離的跡象,這也說明了目前總體的穩定幣市值處於較安穩的狀態,也就是說很有可能目前的投資者資金已經是相對的底部。從USDT的市值來看,即便是之前經歷了一場更大的PR危機,但是市值的降低也開始企穩。

而同樣出現PR危機的USDC在經歷了一段時間的市值縮水後也到了一個扭轉的階段,不但是沒有繼續下行的跡象,反而開始增加,截止到今天早晨八點,市值就提升了超過一億美金。甚至是依靠USDC負面情緒而導致市值增加的BUSD在USDC市值開始增加後也沒有出現降低的跡象,反而也增加了超過2,000萬美金的市值。

即便是作為衡量ETH穩定性的DAI,總體的市值都有上升的呈現,而這種上升也是意味著出現了更多的ETH持有者開啟了現貨杠桿,通過循環套利的方式看看是否有盈利的機會,截止到今天早晨八點,DAI的市值提升了將近3,000萬美金。所以從目前的整體穩定幣市值來看,資金還是在有序的增加。

雖然者不能作為市場在好轉的跡象,但是可以預期到,依然有外部的資金認為風險市場在接下來的一段時間有可能是有機會的,而這個機會雖然可以讓資金通過穩定幣的渠道入場,但是目前還沒有足夠的跡象表明這些資金已經下場兌換成籌碼,因此仍然需要小心,目前不確定的因素還有很多。持幣觀望較為穩妥。

因為從目前的購買力來看,差距確實非常的明顯。截止到今天早晨八點,轉入交易所的USDT刷新了近半年最低的工作日資金流量,當天的購買力甚至還沒有下半年的某幾個周末資金量高,因此可以看到現在購買力的劣勢。甚至是從交易所的存量資金處也可以發現,存量資金的下降即便都轉換為購買力,也差距很大。

而從目前USDC的情況來看,雖然看上去轉入交易所的資金量是有提升的,但是從交易所USDC的交易對以及USDC和USDT的成交量來看,完全體現不出USDC的購買力,而且單純的從交易所存量來看,更多的資金反而是駐留在交易所內,並沒有轉換成購買力的跡象。所以目前來看,幣市整體的購買力是呈現下降趨勢的。

從BTC的交易所拋壓以及從交易所轉出提現的數據可以看到,目前即便是BTC的情況也不是很好,最近一周每天都出現較大規模的拋壓情況,雖然經過分析更多的都是當前的爭端價格導致,但是過多的拋壓在相形見肘的資金量面前,很有可能會出現無法承壓的情況,最近兩天的提現數據就已經表明。

當前的資金量完全不足以覆蓋整體的拋壓,所以可以看出現了轉出量低於拋壓的情況,更多的籌碼或主動或被動的滯留在了交易所,本來周一還刷新的近四年的最低BTC交易所存量,結果這兩天又開始出現堆積的情況,而存量的堆積肯定不是為了交易所0.5%的APY,所以按照目前的情況還是要格外的註意。

不僅是BTC就連ETH也遇到了同樣的問題,最近兩天也是出現了較大的拋壓狀態,更多的籌碼轉移到了交易所內,但是購買力卻完全跟不上,這還是因為ETH有合並利好的原因,才有更多的籌碼被買入。但更加明顯目前的ETH還是沒有出現獨立行情,只是更「硬」了一些,整體的走勢還是在跟著納指。

從交易所的存量數據也可以看到,目前ETH的在交易所的堆積量也出現了上升的趨勢,這一方面要看周五非農數據後的解讀,另一方面就是要ETH合並本身的效應,不過按照目前的情況來看,ETH的合並應該會在八月份CPI的數據報告之後吧,如果CPI的數據不錯的話,對於整個風險市場來說都是一劑強心針。

而從目前的情緒上來看,目前BTC和ETH已經呈現了兩種完全不同的情緒,但我們也知道BTC和ETH的價格波動幾乎是同樣的。BTC已經結束了長期看空的局面,現在反而開始看多,畢竟對於很多投資者來說19,000美金左右的BTC還是處於相對較低的水平,而且隨著非農和CPI數據的預期,並不是沒有機會。

而ETH則完全相反,更多的投資者還是在堅持看空,所以目前的ETH看上去依然是保持大面積的看空趨勢,這很有可能和BTC的匯率處於高點有關系,所以選擇做空並不是不能理解。不過依然需要重申的是,不論是BTC還是ETH,只要沒有獨立的利好信息,那更多的還是會跟著納指來走。而在盤後就要看納指期貨。

從目前總的趨勢來看BTC和ETH遇到的問題並不少,美股似乎也無法發力,所以在周五的非農數據出來前,雖然很難會出現大規模的下跌情況,但仍然要小心未必不會出現較寬幅的震蕩行情,尤其是BTC,要格外的註意,最近出現的大量拋壓可能意味著 部分的投資人已經失去了耐心,畢竟這個價位的震蕩太久了。

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