休想割我一毛錢專欄投資評論

專題 通過多角度數據來闡述BTC近期無法拉升原因和未來走勢 – 2022.1.6

今天淩晨美聯儲的會議紀要透露出有可能會提前加息並且加快縮表的暗示,預示著美國市場寬松政策將發生變化,但這並不是一件很可怕的事情,按照歷史來看,即便是最快的一次加息後的市場縮水都要在加息通執行的十一個月後,即便是三月份就開始加息,那麽到市場衰退也是2023年的事情了。

近一個月USDT凈流入

目前市場的整個走勢並不理想,而之所以不理想的主要原因還是在資金的進入問題,現在不要說新的資金進入,就是老的資金都有萎縮的跡象,當然一大部分原因是因為假期對於很多專業機構和投資人來說並沒有結束,導致了資金不足,另一方面則是更加復雜的原因。

首先資金不足的客觀原因還是目前依然在面對的最大問題,最近有很多小夥伴在問我BTC的占比已經是歷史最低了,而在大的歷史周期上,只要BTC的占比下降到低點價格就會馬上急劇下降,來吸引買盤,從而提升占比,而我則覺得覺得目前占比的多少已經和資金的分配直接掛鉤了,誠然BTC依然是數字貨幣領域的領頭羊和風向標,同時也是成交量和資金流動當之無愧的第一名,但是BTC占比下降的最大原因還是因為目前的市場逐漸的走向了更加的繁榮,太多優質的項目,尤其是新興的公鏈吸引了大量圈內的資金。

近一個月USDT鏈上波動

所以BTC可以調用的資金也在逐步的降低,1204前BTC均值的成交量單純是Binance的USDT一個交易對就有超過20億美金,而現在單日成交量突破15億美金都屈指可數的幾次,而讓BTC占有率進一步降低的就是百花齊放的市場,越來越多的優質項目擠占了BTC原本的市場,也正是因為這樣,BTC才不得不去尋求外部的資金。

近一個月USDC鏈上波動

而原本的計劃中BTC的ETF就是為了吸引外部資金而推出的,但經過長時間的跟蹤我們並沒有發現大量外部資金的進入的跡象,外部的資金也在觀察,尤其是現貨ETF的引發的SEC對於幣圈的靈魂拷問才是重點,也就是從這個時間起,BTC就陷入了尷尬的資金地步,太貴,想買的人買不起,買得起的人覺得漲的慢不如換山寨,所以現在一直在補倉的就是像MicroStrategy 這樣去「用存量定價格」 來買盤的機構。

這個的概念就是BTC的數量是恒定的,而且隨著時間的推移可以產出的BTC越來越少,而BTC的長期持有量則相對的越來越多,這樣的結果勢必會造成BTC流通量的短缺,那麽到了一定程度後就會變成誰擁有更多的BTC,誰就有了BTC的定價權。

近三年巨鯨持倉的變化

但是這些像MS這樣的機構並不是BTC拉盤的主力,他們也不會太在意短期的BTC價格,因為對他們來說,目前的價格都是低點,就像是我們站在2017年看現在一樣的道理,而真正拉盤的人反而是現在一直在抄底的資金和機構,他們的目的很明確,就是通過中長期持有BTC來獲得盈利,比如917之後就在大量買入的這部分資金,同時這些資金也是目前出貨的主力,所以目前我個人從資金層面來看,BTC目前還是處於壓製期,而壓製的除了資金短缺這個硬性原因外,應該還是和目前沒有足夠的利好有很大的關系,在沒有利好的情況下,拉盤後的收益者其實是高位套牢者。

近三年短期持有的BTC釋放

而對於拉盤抄底者來說,只是去做了嫁衣,抄底BTC的人未必是信仰者,只是更希望可以通過BTC來獲利,所以目前拉盤對主力資金來說既沒有需求,也沒有必要,所以他們不急,這也是資金僅僅是緩慢回歸的原因。但結合目前的情況,底部吸籌已經越來越難,成交量的降低也是這個原因,沒有籌碼願意釋放了。

這裏不難理解,當初519之後為什麽雖然有大量的資金抄底,但是他們很少向上吃進,就是因為沒有足夠的利好,快速的向上吃進只會獲得更高價格的籌碼,讓他們的退出更加的艱難,而917之後為什麽更多的資金進入並且願意大量的吃進,就是因為他們知道BTC的第一個ETF會通過,必然會引發極大的利好,而事實也是這樣。所以目前的BTC所面對的第二個問題就是,沒有足夠的利好支持,向上吃進沒有動力。

近三年長期持有的BTC釋放

另外通過數據可以直觀的發現,現在正處於一個很奇怪的狀態中,或者說現在確實就是「部分熊市」的狀態,(其實我並不覺得牛熊可以形容目前的市場,後邊會有解釋)就是部分長期持有者在派發籌碼,而短期散戶除了少量購買幾乎完全沒有出售的意向,這一個是說明短期的散戶出於被套牢的狀態,或者經過長達一個月的震蕩下行洗盤過程中熬不住而出貨,也就是說,該出的,願意出的其實都已經出完了。

近一年短期持有BTC的走勢

現在的短期持有者可以不買進,但是對於賣出已經沒有什麽興趣了,之所以前邊說是部分熊市就是因為符合了熊市的一些條件,長期持有者出貨以及資金不夠充分,如果單純從這裏看確實是熊市了,但是正如開篇所說的,BTC的占比已經在逐漸的下降,不能用BTC來完全形容整個的行業,反而應該是用「板塊輪動」的思路來衡量,比如說,目前ETH的資金量確實不如BTC,成交量也不如BTC,但是ETH相對BTC來說體量更輕一些,尤其是元宇宙的發展使得ETH一躍成為元宇宙的底層貨幣,所以目前雖然BTC在下跌,但是ETH的走勢依然堅挺,能說ETH也是熊市嗎?

所以目前的局面很大的可能是會繼續在當前價格上下震蕩一定的時間,這個時間也許並不會有想象中的那麽久,當這個價位已經沒有足夠的資金支持和籌碼支持的時候,向下並不理想的走勢,只有向上才可以繼續穩固,所以就目前的綜合考量來看,價格上升的概率會大於繼續下跌。

近一年長期持有BTC的走勢

回歸到正題,除了板塊輪動的問題外,我還有一個新的發現,在部分長期持有者出貨的情況下,更多的短期持有者熬成了新的長期持有者。也就是說一方面長期持有者在派發,另一方面新的長期持有者在誕生,而且新誕生的長期持有者超過了派發減持而減少的長期持有者。

近五年長短期持有BTC的走勢

這就造成了一種很罕見的情況,長短期持有者同時都在增持,而這種跡象可能也是造成PlanB的S2F理論失敗的原因,而雙增持又意味著市場的流通量必然會逐漸降低,形成價格低沒有成交的局面,而隨著利好的聲音,以及資金的重新註入,必然會帶來行情的調整,我沒辦法給出一個準確的時間。

但我想,2022年一定不會讓人失望的。拿住以及拿好手中的BTC,未必會給你帶來翻天覆地的財富,但是在行情激蕩的時候會成為你資產的錨,在行情回暖的時候也會變成你足夠的投資成本。

BTC Shop Hong Kong

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