休想割我一毛錢專欄投資評論

歐美雙雙鷹派對待通脹 市場情緒再次下沈 Binance資產安全 - 2022.12.16

目前風險市場的悲觀情緒已經非常明顯了,而且利空的信息還在繼續增加,昨天歐洲和歐元區都開啟了新一輪的加息,尤其是歐元區雖然僅加息50個基點,但反而受到了更多投資者的質疑,認為歐元區應該繼續加息75個基點來對抗預測中可能會出現上漲的通脹,而預期明年三月開始縮表也是歐元區更加激進的代表。

Twitter @Phyrex_Ni

而悲觀的數據並不止於此,昨天淩晨鮑威爾的答記者問中多次闡述了目前美聯儲會更加關註就業以及工資的問題,而在昨天晚上的申請失業金的數據又出現了較大幅度低於預期的情況,尤其是在聖誕節前本應該是領取失業金的民眾提升才是,結果竟然出現自2022年9月以來最少的數據,說明美國的就業市場依然旺盛。

大量的利空消息導致昨天美股開盤後納指期貨再一次下跌接近3.5%,不但抹平了最近一周的上漲,在持續利空信息的作用下並不排除還會繼續下行的可能,而標普500也創下了一個多月以來最大的盤中跌幅,尤其明天就是周內的最後一個成交日,下周就會進入聖誕周對於投資者情緒的考慮會更加嚴重。

而從美元指數來看,隨著歐元區和歐洲的加息DXY雖然出現了短暫的下跌趨勢,但在美股開盤以及投資者持續悲觀的情緒下繼續上漲,截止到目前已經幾乎已經抹平了因為11月CPI下降而導致的降溫,這主要還是因為鮑威爾在講話中表明美聯儲並不排除會在2023年3月的點陣圖中繼續上調終端利率的可能。

這預示著美聯儲的加息很有可能5.25%都不是終點,而因此引發的美國經濟衰退已經不僅僅是提升概率的問題,而是有可能會從預期中的2023年第三季度提前到第二季度,而且在預期中博弈美聯儲會在經濟衰退中放水的可能也在降低,畢竟從降息數據來看,2024年的預期還是要維持在4.1%,說明通脹很難一次性消弭。

而通脹不能有效控製的情況下,起碼按照美聯儲目前自己的說法來看是沒可能開啟放水的,所以如果真的在2023年第二季度進入經濟衰退的話,想要短期擺脫的可能性已經非常低了。而對應的風險市場很有可能會再次受到拋壓和流動性的阻擊,即便是美債都可能會繼續提升收益率。因此美元指數是否見頂又成了懸疑。

昨天淩晨的鮑威爾講話以及昨天晚上的歐元區加息後,短期美債的收益率繼續上升,而長期美債則出現了小幅度的下跌,致使兩年期和十年期的美債的倒掛超過了80個基點,這也是為什麽說經濟衰退不但會100%出現,甚至會提前出現的原因。雖然美聯儲認為就業市場的強勁美國仍有軟著陸的可能,但市場並不這麽認為。

目前投資者對於一直處於憂於預期的經濟數據與美聯儲過度收緊的貨幣政策並將經濟推入衰退的擔憂已經成為當下最大的博弈。

而另外一組數據則表明美聯儲的擔心並非沒有根據,雖然通過11月的非農數據可以看到就業市場確實出現了降溫的趨勢,但因為通脹的下降和預期經濟衰退出現的可能,致使了部分供應商做出相對減價的行為。而美國11月的平均工資依然在上升,反而促進了購買力和購買情緒,意味著仍能支持上漲的物價。

所以站在通脹的角度來看,美聯儲未必是錯的,尤其是鮑威爾一心要學保羅沃克成為拯救美國的英雄,即便是將美國的經濟拖入衰退也在所不惜。但從市場的角度來看,目前各項數據都顯示通脹已經見頂並有回落的趨勢,之所以仍然在7%以上的高點是因為勞工統計局仍然沒有采用降低後的房屋指數。

不論如何2022年還是隨著美聯儲結束第一階段的加息而結束,風險市場的下一步博弈主要關註的還是一月份的非農和CPI的數據,非農中工資的變化是最重要的,而CPI的數據中是否已經開始采用了降低後的房屋指數以及油價能夠繼續維持低點才是最關鍵的。而食品的價格持續上升也是讓人頭疼的地方。

最近因為更多的價格都是來自於宏觀情緒的變化,幣市的數據對於市場的影響太少,所以確實沒有過多的關註鏈上數據的變化,這也是目前幣市最大的問題,隨著市場的下跌BTC和ETH的市值不斷地降低也使得幣市只能和納指期貨同步,反彈還可以從情緒面獲得,而反轉依然要等待主力穩定幣市值的增漲。

從截止到今天早晨八點的數據來看,雖然今天USDT市值並沒有出現增漲的跡象,但周內市值還是有超過三億美金的上升,基本和上周的情況打平,實現連續兩周USDT的市值上升的趨勢,但在歐州大了通脹預期以及歐洲央行行長拉加德更加鷹派的表示在加息的問題上「歐洲要比美聯儲走得更遠」的情況下。

歐洲主力的USDT是否可以繼續保持市值的增漲以及維持幣市的購買力都是未知之數。而作為成交次主力的BUSD來說,因為Binance的負面信息確實導致了大量的BUSD離場,周內的市值出現了超過35億美金的減少,這也代表了Binance的最大成交量上限必然也會受到影響,也希望這場風波可以盡快結束。

最後就是代表了美元主力資金的USDC,從市值變化的時間來看,部分BUSD流失的資金很有可能增漲到了USDC上,幾乎在同樣的時間USDC在短期增加了23億美金的市值,幾乎占據BUSD減持量65%,雖然這並不代表外部美元資金的入場,但對於當前日益下降的穩定幣市值來說已經是不錯的結果,起碼大部分資金還留在場內。

因此在不考慮DAI的市值變化情況下,本周三個主力穩定幣的市值即便在USDT的增漲下還是有了小幅的降低,但這僅能代表在美聯儲和歐洲12月加息前市場的預判,隨著情緒上的利空,是否還會有更多的資金進入,以及是否會引發場內資金的外流,目前仍然沒有明確的結論。所以保持觀望可能才是最好的方案。

最後因為Binance的事件已經超過發酵了三天,雖然在每天的視頻中我都會做出Binance鏈上資產的分析,但對於交易所來說前三天的擠兌才是最致命的,一旦度過了前三天並沒有沒有出現任何的負面信息,用戶的情緒也必然會出現平復,所以今天的最後就一起看一下最近三天Binance主要資產的走勢。

首先是BTC,可以明顯的看到在出現負面言論的第一天確實有大量的提現出現,首日凈離場的BTC超過了4萬枚,此時Binance的存量BTC從63.8萬枚降低到了59.7萬枚,剩余存量仍夠維持同等級別下提現15天。而從第二天開始,提現量就出現了明顯的下降,全天僅凈離場不到1萬枚BTC,存量仍然在58.9萬枚上方。

而截止第三天也就是今天,可以看到不但離場的數量再次減少,已經縮減到不足6,000枚BTC,而且從今天淩晨零點開始Binance的BTC存量已經從凈流出的狀態轉變為凈流入的狀態,更多的BTC開始回流到Binance中,而目前的存量也回升到58.5萬枚的上方。從BTC的數據來看Binance是安全的。

其次看ETH數據,和BTC同樣首日出現了大量的提現數據,當時Binance的ETH存量大概是500萬枚左右,經過24小時的提現已經降低到473萬枚左右,減持量將近27萬枚,而當時的剩余資產仍夠維持在該提現水平下繼續提現17天。也是從第二天開始,提現量出現了緩解,到第二個24小時結束後。

Binance的ETH存量還有465萬枚,次日的減持量從27萬枚下降到8萬枚左右。而到第三天雖然並沒有像BTC一樣出現凈流出轉換為凈流入,但提現量也是進一步的降低,凈離場僅不到3萬枚ETH,此時Binance的存量ETH仍然在462萬枚的上方。從ETH的數據來看Binance也是安全的。

接下來就是USDT的數據,相比BTC和ETH來說在視頻中首日看到USDT的減持量時確實蠻嚇人的,當時Binance的USDT存量是23.5億美金(ERC20),但首日因為恐慌的情緒使得USDT的減持量超過了9億美金,最低谷時Binance的USDT存量僅為14.1億美金,按照這樣的提現速度最多也就是在減持1.5天。

但隔天就傳出了Tether要幫助Binance從TRC20轉移到ERC20的信息,結果確實在第二天淩晨Binance的USDT(ERC20)存量暴漲30億美金,達到了43億美金的上方,而次日USDT的提現數據也同BTC和ETH一樣大幅回落,從9億美金的減持降低到了3億美金的減持,剩余的存量USDT仍然在40億美金的上方。

到了第三天USDT的存量再一次出現了少量的回升,市值回到了41億美金的上方,但提現的情緒並沒有結束,截止到第三個24小時的結束,雖然USDT的存量是在持續降低,但仍然有將近40億美金的存量。至此從USDT的來看Binance也是安全的。剩下的USDC和USDT的情況類似,也是出現了超過20億美金的增加後變為安全。

總結:目前的情況來看整體的風險市場情緒仍然不容樂觀,尤其是在美聯儲和歐洲的雙雙鷹派言論下,投資者的預期已經數度被擊穿。下一步的在美國經濟衰退前的博弈只剩下非農和工資是否能實現美聯儲的需求。最後通過了連續三天 Binance主要資產的整理,可以得出用戶資金是安全的結論,而且提現情緒已回落。

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