休想割我一毛錢專欄投資評論

穩定幣市值持續下降 ETH面對高位交易所存量 市場情緒低迷 – 2022.9.19

截止到今天上午10點的BTC持倉價格分布,從昨天晚上22點到現在歷時12個小時的BTC鏈上地址變化。直觀的看上去,在美國加歐洲主力時區內這段時間的BTC增加量提升到了將近85,000枚,主要的拋壓仍然是來自於當前的爭端價格。相比於昨天同期的數據有了較大幅度的提高,更多的短期籌碼參與到換手中。

Twitter @Phyrex_Ni

而持倉超過半年的獲利籌碼和高位套牢的BTC依然沒有太大的變化,總減持量維持在500枚附近,持倉超過一個月且價格在25,000美金上方的整體虧損籌碼減持量約為1,950枚BTC,平均每小時的減持為162枚,都是處於非常正常的周末數據中,這也意味著中長期持倉的籌碼經過洗禮已經對於短期BTC價格已經幾乎無視。

這也體現在越來越多的籌碼變化更加緊密的圍繞在當前的爭端價格,短期持倉者的耐心越來越少,尤其是在風險市場處於宏觀情緒變化前的時刻。從數據中可以明顯的看到,離場的更多還是在最近兩天抄底的BTC,尤其是周末的價格本身就不穩定,更多的還是受到情緒的影響,而且距離公布加息數據已經不足64小時。

其實不是很喜歡說這些,畢竟在很多優秀的交易員眼中,持倉不管只做周期變化是比較愚蠢的,只有合約和波段才能不論牛熊的獲得更大的收益,但畢竟能做到優秀太難了,甚至很多人經常連及格都做不到,因此對於更多的普通人來說反而是賺周期的收益更加的穩定,所以可以看到長期持有的BTC近一年都處於高位。

其實對於長期持有者來說,並不是都是底部抄底的籌碼,從現在數據來看,這一波長期持有籌碼的上升是從2022年7月22日開始,到現在將近兩個月的時間增加了超過30萬枚BTC,而成本價格普遍都在40,000美金的上方,從現在來看腰斬了都不止。而且更要的一個數據就是從2022年開始即便是長期持有籌碼的最底部。

持有BTC的數量也沒有低於1,300萬枚,而該數據在近四年的底部是在1,100萬枚,也是在2021年5月產生的,到現在已經超過了16個月的時間,總的籌碼增加了超過250萬枚,這就意味著更多高價的BTC並沒有選擇離場,而是繼續保持長期的持有。並不是說這些人的做法都是對的,只是相對於更多的投資者來說在大的歷史周期來看,買入後持有比頻繁交易可能產生的損失要更少。

而最大的風險就是歷史周期是否會重演,這確實也是無人可知的。

從目前的情況來看,周四的加息對於更多的風險市場投資者都抱有悲觀的看法,畢竟到目前通脹還沒有得到抑製,美國勞工部對於九月的加息預測已經從50個基點上調到75個基點,基本上已經是和市場同步了,而且相對100個基點來說,美聯儲的選擇更大的可能還是在75,因此符合預期的可能性會非常高。

而且市場對於加息75個基點也有了足夠的預期,這事情我們也已經說過很久了,目前市場等的並不是九月加息多少,而是剩下的兩個月一共加息多少,當然100%明確的數據估計很難,美聯儲必然會按照就業和通脹的數據來進行調整,但預期性的年底終端利率還是會給出的,這份數據才是關系到中期大選前的走勢。

而幣市的整體資金體量則代表了投資者準備入局的信心,從最近的數據來看,隨著美聯儲的預期,確實更多的資金在離場,而從截止到今天早晨八點的數據可以看到,USDT的市值繼續處於基本水平的走勢,只有數千美金微幅的增加,這說明歐洲和亞洲的投資者依然是在保持著觀望的情緒,還沒有更多入局的跡象。

USDC則繼續保持著離場的勢頭,即便是周末兩天也並沒有減少,一個周末總減持量又達到了1.2億美金左右,這代表了美國的投資者逐漸從幣市撤離資金,而USDC已經幾乎將USDT被做空時增加的市值減持殆盡。而作為增持主力的BUSD,最近一個周末市值也完全沒有變化,市值的增加似乎已經到了瓶頸期。

而DAI的市值則因為ETH價格的變化而小幅震蕩,整個周末的時間不但沒有消減,反而還增加了超過5,000萬美金的市值,說明更多的ETH進入到了質押當中。而從整體的穩定幣局面來看,市值是處於持續下跌的情況,這也代表了現在外部投資者的觀望以及場內資金的信心不足,最重要的還是宏觀情緒上的不確定性。

別說風險市場的資金逃離,就是美國經濟支柱的美債,都出現大量資金離場的跡象,而從購買力來看,資金不足才是目前價格出現較大下浮的主要原因,畢竟對於歐美市場來說目前依然是處於周末的狀態,而且還是非交易時區,明顯的能看到不論是USDT還是USDC都是處於近半年的低點,市場的購買情緒也越來越差。

購買力和購買情緒的下降導致了買方市場的能量不足,而拋壓則決定了賣方市場的態度,從截止到今天早晨八點的數據可以看到BTC的拋壓是處於降低的趨勢,更少的籌碼出售到市場中,所以價格的穩定性也較高。而ETH的拋壓反而是在增加的狀態,這也說明了合並後更多的投資者並不看好接下來的走勢。

而在交易所的籌碼提現上BTC和ETH也是截然相反的,雖然購買力較低,但提現的BTC仍然超過了拋壓的部分,減輕了拋壓對於市場的沖擊,再一次對於價格的下跌有明顯的抑製,而ETH則因為資金和情緒的限製,導致了提現量不足的情況,更多的籌碼依然滯留在交易所內,對於價格產生了極大的負面作用。

再看回交易所的存量,也可以清楚的看到BTC本身就是在存量的底部區間,而且庫存量還是處於震蕩下行的趨勢,這代表了BTC下降的幅度有限,而相對來說ETH的存量依然是在近半年歷史的高位,而且從早晨八點的數據來看,還是出現了少量增加的趨勢,這對於ETH接下來的價格走勢也是極為不利,風險較高。

合並完成後的ETH目前的驗證者數量在持續的提升,代表了鎖定中的ETH數量也在持續上升,而且合並後上升的曲線有明顯提升的趨勢,說明了每天都有更多的新驗證者產生,從目前的中位數來看,更多的驗證者入局攤薄了收益率,但目前仍然可以保持在4.8%左右的幣本位年化收益。

而且這還是在不計算出塊的情況下,和POW挖礦時期一樣,如果驗證的「節點」有出塊的數據則獲得的獎勵將會更高,但對於ETH的驗證者來說,依然是存在軟硬件雙方的成本,一方面是服務器的硬件成本,一方面是需要質押32個ETH的軟成本,但相信隨著更多POS數據的公布更優秀的第三方服務也會出現。

在情緒方面,因為價格的下跌以及即將到來的加息日,不論是BTC還是ETH都更加的偏向於看空的趨勢,但目前來看,看空的範圍並不算很大,尤其是ETH,目前反而是更加理智了一些。具體還是要看周四的情況了,而且相對來說加息75個基點已經被預期,未必會在引發太大的價格波動。重點還是終端利率。

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