休想割我一毛錢專欄投資評論

納指再創近兩月新低 BTC&ETH僅出現小幅震蕩 購買力提升 - 2022.9.30

九月還有最後一天就結束了,十月開始最關鍵的就是十三號發布的CPI了,這份數據關系的不僅僅是十月份的風險市場的走勢,更加關系到的是風險市場是否可以在2022年見底,如果CPI的數據繼續爆表,不但高於預期,而且核心CPI還在上漲,那麽75個基點是跑不掉的,至於加息100個基點,除非是CPI不減反增。

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否則可能性並不大,而這次的75個基點以後是不是開始預示著美聯儲的加息開始降低,目前並沒有明確答案,從最近幾天美聯儲官員的頻繁講話來看,既不乏有認為已經加息過度的,也有認為加息應該更多更快的,說明美聯儲內部並沒有統一的意見,更多的還是看到當前的CPI和PCE的情況來做決定。

而從當前的跡象來看,九月份的CPI數據未必會太好看,兩油的價格都開始回升,基本上抹平了上周的下跌,按照當前的油價來看,相比上個月平均油價大概下跌6美元左右,低於上個月的10美元。要知道最近兩個月CPI的下降主要就是靠石油來拉低的,現在石油價格跌幅的力度在減弱,就要看其它的成份是否在下降。

有明確的數據顯示,占CPI和核心CPI比列最大的房屋中,新房的價格確實是處於持續降低的趨勢,但是這種降低還是很難從環比上減緩通脹的增加,另外就是新房的價格下跌還並未傳導到租房的市場,甚至我問了幾位在美國租房生活的小夥伴,都在表示沒有感覺到房租的下降,而且從Zumper發布的數據來看。

美國房租的中位數還是處於上升的趨勢,但是也開始陸續出現不少的城市房租開始降低的情況,想來要實現全面的下降估計是要到聖誕節附近了。而購買新房趨勢的降低雖然能抑製房價的上漲,但會讓本身準備買房的人不得不去繼續租房,而且新房銷量的降低並不是需求的降低,而是因為成本的上升。

這才是難以傳導到租房市場的主要原因。目前全美一室的平均租金已經超過了1,500美金,而兩室的租金也已經超過了1,845美金,這都是歷史中較高的價格,而且從九月走勢圖中可以發現,雖然一室的價格出現了下跌的趨勢,但是兩室的價格則在上漲。雖然處於經濟衰退的擔憂房租必然會出現下降,但未必短期能看到。

不僅僅是CPI的預期會導致市場遇冷,即便是納指的頭部公司也出現了利空的狀態,蘋果的股票在今天淩晨出現了6%的下跌,而Meta股票的下跌也將近4.5%並且紮克伯格宣布凍結招聘,並且有意對公司進行重組,甚至表示因為宏觀經濟的緊張帶動了預算的下調,想來第三季度的財報不會好看了,這也是納指下跌的原因。

雖然美元指數在英國的暴力幹預下開始出現了下跌的趨勢,但目前說DXY已經見頂確實還為期過早。最起碼美聯儲在十一月的強勢加息很有可能就會讓美元再次攀升,而且如果十月份的CPI數據不理想,很難保證美聯儲不會將2022年底的終端利率上調到4.75%,這意味著還有兩個75基點,所以匯率賺個豬腳飯就好收手了。

有很多小夥伴問我匯率怎麽做,其實很簡單,昨天已經說的很細致了,在歐元區加息前美元換歐元,然後在美聯儲加息前歐元換美元基本上可以吃到一波利差,昨天上午聽話的小夥伴現在已經可以吃到免費的豬腳飯了,美元換歐元的地方還是挺多的,不論是交易所還是Curve都有對應的服務,這個就不詳細說了。

但如果美元繼續出現下跌的話,還是要謹慎一些。另外有條件的小夥伴可以看看人民幣對歐元的匯率,會有驚喜。另外隨著美元指數的下跌,反而是美債出現了搶購的情緒,昨天還是中長期的美債出現了資金的買入,今天淩晨開始短期美債都開始大量購買的趨勢,美債的流動性終於可以緩解一下了。

但即便如此,今天淩晨美聯儲的逆回購仍然總計接納了103個對手方的2.372萬億美元,規模連續第二日刷新歷史新高,這就說明了外部依然有大量的資金在觀望,這些資金既沒有進入到美債的市場,也沒有進入到風險市場,每天都是靠著隔夜利率在擼美聯儲的羊毛。不知道美聯儲會不會被擼出了皮膚病。

尤其是美聯儲還有一個好隊友,佛羅裏達州的颶風災害引起了物價的哄漲,而拜登的解決方案就是讓國會批準額外的救濟款項來賑災。一方面美聯儲收緊,一方面拜登撒錢。畢竟中期大選更加重要,如果失於了美聯儲的支持,拜登又不能收買人心的話,民主黨這次真的難搞了,但代價麽,大家都心知肚明。

雖然從價格走勢上,昨天納指又走出了近兩個月的新低。但是BTC和ETH卻出現了很堅挺的表現,最近兩天幾乎都是跟漲不跟跌,雖然很難整理出100%準確的信息,但從USDC的資金減持上,並不能排除美金機構的離場以及歐洲資金的持續買入才是然幣市下跌放緩的原因,另外就得益於幣市較低的市值,還無需清算。

從截止到今天早晨八點的數據來看,作為成交主力的USDT市值依然保持水平的移動,並沒任何市值的變化,而在最近兩天出現市值大幅上升的BUSD也同樣進入到了水平移動的趨勢,市值也沒有任何的變化。至此兩大主力穩定幣的市值都沒有增加,說明了最近24小時的外場資金沒有進入幣市的興趣。

而曾經輝煌一時的USDC在今天同一時間還是遭到了無情的拋棄,仍然有約3.3億美金繼續從USDC中離場,而USDC的市值也已經跌破了490億美金,按照這樣的趨勢,估計在美國通脹結束前USDC的市值很有可能跌破400億美元。而代表了ETH現貨杠桿的DAI,市值也降低了2,000萬美金,說明部分ETH持幣者並不看好後市。

所以從整體的穩定幣走勢來看,資金依然是處於外逃的趨勢,當然這部分外逃的資金從數據上來看,更多的還是屬於美國人的控製,不過從理智來說,目前很難說就是風險市場的底部,相對於觀望和大資金去擼羊毛來說,中小資金購買短期美債應該是不錯的選擇,尤其是一年至兩年的美債的真實收益已經轉為整數。

雖然主力穩定幣的市值是出於下降的趨勢,但是成交主力的USDT並沒有出現退縮的狀態,從截止到早晨八點的交易所轉入資金量來看,購買力再次出現了提升,尤其是從細節數據可以發現,仍然是在歐洲的主力交易時區出現了大量的資金轉入,歐洲人面對匯率貶值以及經濟衰退的情況下對於幣市的購買完全沒有放松。

多方的小夥伴應該感謝歐洲人,歐洲人的持續買入可能也是幣市和納指逐漸脫離的原因之一。

從BTC和ETH的整體拋壓情況可以看到,雖然納指出現了近期的新低,但是BTC和ETH的拋壓相比前日都出現了縮減的狀態,說明較為穩定的價格並不會刺激持幣者的離場,但是隨著九月份的結束,必然會在CPI數據公布前,出現更多的籌碼主動滯留在交易所的情況,尤其是今天的PCE數據出現後。

而從交易所轉出提現的數據能發現,雖然拋壓在減少,但是隨著價格的小幅震蕩,不論是BTC還是ETH提現的數據相較前一天也都出現了小幅的下降,尤其是BTC,再一次出現了提現無法覆蓋拋壓的情況,導致了更多的籌碼滯留在交易所中,而ETH相對來說提現量依然大幅的領先於拋壓,消減了庫存。

交易所的庫存走勢中就可以清楚的發現,最近一段時間存量增加的BTC繼續出現了增持的跡象,雖然BTC的價格比較堅挺,但籌碼一直堆積總歸是購買力和購買情緒的不足。而ETH較高的庫存量必然會帶來更大的風險,持續降低的庫存的數量就是降低風險的最好方式。也說明目前ETH的購買情緒比較旺盛。

尤其是從質押在POS中挖礦的ETH數量在持續的提升就可以看到,這還是有很多的投資者在不知道贖回時間的情況下依然進入到了鎖倉的狀態,畢竟4%的幣本位收益再加上出塊獎勵,對於還不想離場的持幣者來說吸引力還是很大的。截止到今天早晨八點鎖倉中的ETH提升了3萬余枚,平均收益降低0.003%。

從昨天晚上10點到今天早晨10點的BTC持倉價格分布中可以看到,持倉超過半年的獲利籌碼和高位套牢的BTC相比上周出現了較大波動,總減持量超過1,300枚BTC,而持倉超過一個月且在25,000美金上方的整體虧損籌碼減持超過5,000枚,平均每小時的減持超過416枚。而且19,000美金的堆積量即將超過最高點。

但是從BTC的長期持有者走勢來看,超過155天沒有移動過的籌碼依然在以較大的幅度增加,因此可以推斷出雖然長期持有的籌碼出現了相對較高的波動,但對比於不願意參與到換手中的籌碼來說,還是太少了。更多的BTC選擇長期持有的方式,所以對於當前的宏觀情緒甚至是價格波動完全沒有興趣。

雖然在價格上並沒有太大的變動,但是在情緒上BTC和ETH則再一次出現了完全不同的趨勢,BTC在看多的路上繼續一往直前,應該是得益於價格的堅挺,而同樣價格沒有出現太大波動的ETH,雖然經歷過多空的博弈,但更多的投資者還是押註看空的情緒。

綜上所述,昨天納指和納指期貨雙雙刷新了最近兩個月的最低值,但是BTC和ETH的價格比較堅挺似乎並沒有受到納指的影響,但是否完全和納指脫離還需要進一步觀察,但是從趨勢線上來看,還是有一定的相關度,只是BTC和ETH的波動更低而已。另外今天晚上會公布八月的PCE數據,估計不會太好看。

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