休想割我一毛錢專欄投資評論

納指繼續創造近期新低 加息對風險市場帶來的恐慌尚未結束 - 2022.9.24

說說我對抄底的看法,所謂的抄底,未必一定會在最低的位置,但必然會是相對最安全的位置,未必能獲得最大的利潤,但一定會獲得利潤,這就是抄底。當前因為加息導致的恐怖情緒並沒有得到完全的釋放,幣市因為體量較小所以目前還沒有成為離場的主力,但是流動性和資金量的降低依然是難以抑製的。

Twitter @Phyrex_Ni

目前也許是底,也許不是底,雖然這看上去像是廢話。但是在宏觀情緒並不穩定的時候就像是在賭博。如果是定投那沒有任何的問題,畢竟現在即便不是底部,也很有可能是相對較低的位置。但如果不是為看好長期持有,而是為了確保投資的有效性,那麽既然目前的指揮權在美聯儲手上,那麽就要跟著美聯儲走才是。

一直在說一個道理,不要逆勢而為。現在的「勢」就是美聯儲,而明面上操控美聯儲的這根線就是CPI,所以投資前就需要確認一個關鍵點,美聯儲是不是要和通脹死磕,而不惜犧牲經濟和失業,不惜和民主黨走到對立面。這個問題除了鮑威爾以及少數的FOMC票委,別人可能難以回答。但是從三月加息到現在依然能看到。

美聯儲確實是在和通脹死磕,連續三次的75個基點的加息以及預期十一月也是75個基點的加息基本上已經是美聯儲可以做到的上限了。經濟派一次次的在猜測美聯儲的妥協,預期美聯儲未必會保持強勢,但換來的就是一次次的失敗,帶來的也是風險市場的又一次低點,甚至是BTCUSD的本位都跌破了新低。

因此,長遠不說,十月的CPI和十一月的加息應該就是年內的最後一次博弈。如果十月的CPI不能提現出低於預期的通脹,沒有展現出下降的核心CPI,那麽只剩下去賭美聯儲要不要臉了,如果美聯儲要臉,在中期大選前一周的加息就必然會是75個基點,而十二月最少也是50個基點,甚至2023年終端利率可能會提升到5%。

這就意味著2023年第一次加息(2月)很有可能還是50個基點,如果是這樣的走勢,誰能說的現在就是底,甚至已經難以預期十一月就是底部,那麽抄底就要等到年底或者年初的時候。有很多小夥伴說我是從無腦多轉型到了無腦空,而我的答案還是一樣,我既不看多也不看空,我看的是趨勢。看重的是自己資金的收益。

另外一點就在於美元指數,而隨著美元價值的提升,非美元法幣兌美元的價值就在下降,這種下降對於貿易類型的國家打擊就會很大,比如日本就出手通過出售美債來購買日元,降低日元貶值的風險,而出售美債的行為必然會讓美債的殖利率大幅上升,尤其是國家級的出售,更是等同於幫助美聯儲QT(縮表)。

而帶來的最直接的影響就是美債殖利率的全面上升。我們舉一個例子,如果你有1萬美金在幣市中炒幣,趕上牛市翻10倍,100倍,甚至1,000倍都有可能,上半年的時候就有很多的「自傳」告訴大家他們是怎麽從A5到A8的,但是實際上如果你帶一億美金在幣市中炒幣,即便是牛市,你能賺多少,而十億美金又能賺多少。

習慣了動不動就翻倍,覺得5%到10%毫無意義的幣市投資者可能想不到,超過十億美金的基金年利潤能有6%就已經不錯了,這幾乎是投資Apple的收益了。那麽無風險超過4%的收益,是多少基金在內夢寐以求的追求,這就意味著天天放假都能拿1%的管理費,現在就有這樣的機會了,去買20年期美債就可以了。

而這本身十億美金可能會進入風險市場的投資款就進入了美債的市場,大家應該明白了吧。再說簡單一點,DeFi中USDT的本位收益接近100%安全賠付的,都沒有超過5%APY的。而BTC和ETH的收益率則會更低。尤其是在熊市當中,牛市大家還敢賭一下,而熊市保住本金無損,能對LP有交代已經是足夠優秀的GP了。

而說到資金就不能離開幣市的穩定幣市值,從目前的數據來看,USDT市值近期首次出現了微幅的下跌,但這種程度相對於USDC的下跌來說依然不夠看,從使用環境來看,更像是歐洲和亞洲的資金略微出現了猶豫的情況,而美國的資金則出現持續且大量的外逃,從USDC的市值可以看到短短兩三個月就蒸發了100多億美金。

這還是在沒有任何人要做空它的時候,也是因為USDC有足夠的資金體量才能不出現擠兌的情況,從這方面來看,不論是USDC還是USDT都有很強的背書能力。而BUSD隨著經濟環境的惡化也開始出現了增效放緩的局面,市值也多日沒有變化。所以和外部環境一樣,大量的資金在離場,目前持有美金和美金等價資產才是王道。

伴隨著大量資金的流出,雖然在價格上不論是BTC還是ETH依然在頑強的掙紮,尤其是跑贏了納指的跌幅,在納指每天創造一個近期新低的時候,還能勉強保持在加息前的水平。但從購買力上來看,還是只能用慘淡來形容,作為成交主力的USDT勉強好一分,起碼還有增加的趨勢,而USDC感覺就是在擺爛一樣了。

這也從側面告訴我們當前的購買情況,歐洲和亞洲即便是在加息之後仍然是購買的主力,保持著一定的購買情緒,而美國已經是拋壓的代名詞了。

而從BTC和ETH轉移到交易所的拋壓來看,在美聯儲加息的這兩天,拋壓量還是在持續上升的狀態,這也說明了BTC和ETH受到了連鎖反應,更多的投資者認為按照美聯儲的強勢,目前並不是風險市場的底部,從而拋售出手中的籌碼,尤其是從綜合數據來看,這部分的拋售更多的還是虧損籌碼。

另一方面與之產生博弈的就是從交易所的轉出提現數據,雖然面對強力的拋壓以及美聯儲變現出的強勢,但是ETH的轉出量卻遠高於拋壓,從這點來看應該是有更多的投資者看好ETH合並後的未來。而相對ETH來說BTC的提現數據就無法覆蓋完整的拋壓,致使部分的籌碼滯留在交易所中,也代表了購買情緒的低落。

而強勁的提現數據帶動ETH的交易所存量出現較大的減持情況,大量的籌碼脫離交易所也減輕了ETH可能會遭受到的拋壓阻擊。雖然籌碼存量的下降並不代表價格會有上升的趨勢,但是可以看出購買情緒的旺盛。另一方面BTC的庫存量在上升,但是對於本身就處於存量底部的BTC來說壓力也並不算很大。

而在情緒面來看,雖然最近的價格極其不穩定,但依然沒有出現太大的看空局面,更多的投資者反而是比較理性,不論是BTC還是ETH都能看出有多空博弈的局面,雖然從數據來看BTC看多更明顯一些,而ETH看空稍微占據了優勢,但都沒有出現極端的情況,尤其是周末這種心態更加會有助於度過波動性較大的時刻。

另外從長期持有BTC的數據來看,雖然九月CPI事件導致了長期持有者(更多的是交易所冷錢包的籌碼)減持以後,可以看到即便是美聯儲的加息都沒有再次撼動長期持有者的信心,雖然現在還沒有恢復到歷史的最高點,但是相差已經不遠了,這也說明即便是BTC出現了新低但長期持有的籌碼仍然只有增加而沒有減少。

而ETH質押鎖倉的數據則更加的清晰,隨著價格的走低,反而是更多的籌碼願意加入到「挖礦」的行列,畢竟從幣本位的收益回報來看,高達10%的收益率已經足夠讓並不像參與換手的投資者滿意,而這還是在官方還沒有出現贖回條件的情況下,相信隨著上海升級的進行,以及更多細節的公布,參與挖礦的籌碼會更多。

綜上所述,目前確實對於BTC和ETH來說是在一個博弈區,而且並不能排除目前就是底部價格,但是對於資金會更加謹慎的投資者來說,當下的情況並不穩定,尤其是納指幾乎每天都在創造新低,並不能確定周一開盤後會不會繼續下跌,而周末本身就是流動性和資金量極度缺乏的時候,也不能排除暴漲暴跌的可能。

BTC Shop Hong Kong

廣告查詢 ADVERTISE
Back to top button