休想割我一毛錢專欄投資評論

美聯儲七月會議紀要助力九月減緩加息 購買力較大幅度提升 – 2022.8.18

當前總結:今天凌晨兩點公佈的美聯儲七月會議紀要幾乎是將昨天晚上零售銷售數據造成的影響抹平了,最直接的反應就是看九月加息數據的預期,在昨天晚上零售銷售數據公佈前,九月份加息50個基點的可能性在61%左右,而出現了零售銷售數據後,50個基點的加息可能被降低到48%左右,低於了一半。

這時候市場出現了恐慌情況,畢竟目前經濟派主要的博弈還是在美聯儲的加息減緩上,即便是通脹下降的終極目標也是為了這個原因,但如果美聯儲在九月並不選擇縮減加息,那麼經濟派的「抄底」言論就會出現錯誤,那麼風險市場的底部就有可能還是沒有出現,而且最近一段時間美聯儲並沒有明確的信息出現。

就會造成利好的信息被逐漸的消耗,甚至都開始了疲勞感,這也是為什麼納指上漲的幅度越來越少。但依然能維持着比較脆弱的利好數據,就是九月加息的預測。但是昨天晚上零售數據就像是壓倒駱駝的最後一根稻草,雖然本身對於宏觀的影響並不大(昨天晚上也有詳細分析)但是卻破壞了平衡,導致宏觀情緒的變化。

而今天凌晨兩點公佈的美聯儲紀要卻幾乎被市場解讀為美聯儲的鴿派言論,尤其是當時還沒有出現七月份的CPI數據,其中有兩條重要的解讀是利好於經濟派的,首先是美聯儲的很多票委認為「貨幣政策緊縮幅度超過必要水平的風險」,這句話的意思就是美聯儲雖然在七月決定加息75個基點,但這已經屬於過度加息了。

這也是美聯儲從加息以來首次出現「過度緊縮」可能會引發風險的擔憂,所以在這次的會議紀要中根本就沒有提及九月份的加息75個基點的任何言論,所以這條是首先被解讀也是最重要的利好經濟派的解讀。其次就是美聯儲再一次討論了加息放緩的可能,這也是被市場解讀為放緩是在九月開始的可能。

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至此,美聯儲的紀要公佈後市場給出了最直接的反應,預測九月加息50個基點的可能性已經從48%提升到了63%,不但抹平了昨天晚上零售銷售數據帶來的下跌,反而還多提升了2%。所以雖然納指還是以下跌收盤,但是從閉盤後納指期貨的走勢來看,今天晚上開盤前實現高開的可能性還是會存在的。

另外對於風險市場的影響細節體現是在美元指數上,昨天晚上公佈了零售銷售數據後,美元指數幾乎要突破107,但是在美聯儲紀要公佈後DXY的指標出現了回調,制止了上升的趨勢。但不得不說,目前的美元指數確實還是在較高的位置波動,這也是非常不利於風險市場的,甚至對於DXY指數是否真的見頂提出了挑戰。

而上升的美元指數對於美債的市場還是起到了干擾的作用,在昨天美元指數上升的時候,短期美債的收益率上升到了3.3%以上,中期美債的收益率平均也超過了3%,但直至美股閉盤都沒有出現資金進入購買的趨勢,只有在北京時間早晨8點開始才出現了美債殖利率的下降,而且確實近期亞洲時間的早晨美債購買力較高。

而對於幣市的影響就是最近一直在增持USDT的市值是否會繼續上升。而實際上這份擔憂是正確的,雖然USDT的市值還是在增加的,但是增加的幅度縮小到只有100萬美金左右,而之前每天的增加都是過億美金。而且USDC的市值縮減還在繼續,截止到今天早晨八點的數據又縮減了9,000萬美金。幣市的整體市值出現了下降。

這也是最近兩周首次出現的情況。當然目前的博弈還是在繼續進行,當前的宏觀情緒再一次回到了利好經濟派的情況,所以可以明顯的看到BTC和ETH不但下跌的趨勢得到了緩解,甚至還出現了少量反彈的跡象,這也說明了幣市用戶信心的恢復以及購買力上升的情況。

確實在截止到今天早晨八點資金轉入交易所的數據來看,不論是USDT還是USDC的轉入量都有了提升,雖然距離高位還差的很遠,但相比前一段時間的低潮也算是不錯了,尤其是USDT的資金量提升量較大,說明市場不是沒有錢,而是都在等更加合適的價格,所以從昨天晚上到今天凌晨的宏觀情緒變化促進了資金的下場。

從資金的細節數據可以看到,首先USDT在歐洲主力時區依然出現了明顯的入場跡象,而且在昨天晚上八點至今天凌晨六點之前都出現了強勢的轉入行為,尤其是集中在零售銷售數據以及美聯儲紀要出現之後,說明了主力資金對於抄底依然有着自己的考量,出現更低的價格或者更好的趨勢都是會引發資金入場。

而且不但是USDT,甚至連USDC都有了明顯的下場趨勢,尤其是在美聯儲紀要公佈以及美股閉盤後出現了較強的資金轉入,說明宏觀情緒也同樣影響到了美國的主力資金,但更加具體的情況還是要看今天下午的歐洲人是否會繼續加大購買以及晚上納指開盤後的走勢。畢竟情緒是被破壞了,恐慌被引發了,修復還需要時間。

從截止到早晨八點的BTC和ETH的拋壓數據來看,昨天的拋壓確實還是在增加的,這也是說明了雖然美聯儲的紀要修復了用戶對於九月加息數據的預期,但是用戶對於情緒的感觀依然是非常的敏感,尤其是現在並沒有明顯利好的情況下,長期的震盪已經讓用戶出現了身心俱疲的狀態。

同樣是截止到今天早晨八點的交易所提現轉出的數據可以看到,價格的下跌下雖然BTC的抗跌性更加的強勢,但是出現了更多的籌碼駐留在交易所的情況,而ETH則不同,體現出了對情緒的細節變化,當出現情緒轉換的時候依然加重了購買力,當然這也是因為ETH的合併利好的作用。

尤其是從細節數據可以看到,亞洲資金在購買美債的同時,出現了對於BTC和ETH籌碼的拋售,而在同一時期的交易所轉出數據中卻沒有明顯的對應,這也說明了目前這段時間出現了購買力無法覆蓋拋壓的情況,所以今天的走勢依然會是保持着震盪的走勢,而價格的是否修復還需要卻決於歐洲和美國資金的態度。

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