休想割我一毛錢專欄投資評論

財報季逐漸到來風險市場波動加劇 主力穩定幣市值大幅下降 - 2022.12.22

昨天美股開盤的上漲主要是因為部分股票的收益好於預期,尤其是在美股剛剛開盤的時候FedEx和Nike的帶動下標普500出現上漲的趨勢,甚至之後還引發了蘋果和微軟的上漲,並且成功的帶動了納指的大幅反彈,但這種上漲因為並不是涉及到貨幣政策,所以很大程度就是短期財報季引發的結果。

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而在這種情況下引發的價格變化很難會改變美元指數的走勢,所以從截止到今天美股收盤的情況來看,納指期貨和美元指數反而是雙雙出現上漲的趨勢,畢竟美聯儲之所以更加的鷹派就是為了抑製經濟的上升,所以短期美股的走高問題不大,但如果連續性的上漲,很有可能會繼續引發美聯儲的註意。

而對於美聯儲目前的預期來看,當前的風險市場中仍然存在經濟派繼續在博弈美聯儲可能會提前轉向的可能,畢竟維持最低5.25%的終端利率並且持續超過11個月對於美國的財政壓力會很大,尤其是在美國很有可能會陷入經濟衰退的情況下。但摩根士丹利的分析師認為美聯儲執行這項計劃的可能性會非常的高。

而市場過於樂觀的預估了美聯儲的決心。尤其是部分的投資者認為美股很難會出現連續兩年的下跌情況,尤其是中期大選的效應會在2023年的下半年爆發,這也是投資者願意加重籌碼抄底的原因,但如果從數據角度來看,歷史上美股確實出現過連續兩年,甚至是三年和四年的持續下跌,而一旦發生這種情況。

往往第二年下跌的幅度會高於上一年,但這確實是發生過的,雖然這四個時間段並未涉及到幣市的周期,但在目前BTC和ETH與納指期貨高度同步的情況下,一旦美股陷入到了連續下跌的境地,本身就處於資金流出的幣市必然難以走出獨立的上漲趨勢,不得不再一次提出的就是經濟衰退的預期。

當然這並不意味著我是處於全面看空的方向,反而我會更加期待中期大選帶來的利好,但就目前的情況來看,如果幣市想要在2023年實現逆襲,那麽只有兩周可能,第一就是在經濟衰退到來前,美國先進入低通脹階段,尤其是通脹率要低於2%,這樣即便是經濟衰退到來,美聯儲也有可能會延續2020年的舉措。

通過放水來加速經濟衰退的結束,並且給風險市場註入活力。而第二種就是幣市能出現史詩級利好,而這種利好可以最少帶領BTC和ETH走出獨立行情,最起碼也要是BTC現貨ETF這種級別。說實話,這兩種難度的可能性都很低,但相對來說,第一種情況的實現會更加簡單,也是可行性較高的。

畢竟2024年會受到BTC減半以及中期大選後走勢的影響,雖然也是刻舟求劍。尤其是中期大選的利好,但起碼這個舟連續56年都沒有翻過,真的要是翻了也沒什麽可說了。所以從種種跡象來說,2024年更值得期待一些,而即便2023年會出現反轉,大概率也是從下半年開始。上半年可能會更緊張一些。

雖然截止到美股閉盤納指期貨都保持著上漲的趨勢,而且漲幅也將近1.5%,但需要註意的是今天晚上會公布申請失業金的人數,該數據在美聯儲更加註重失業率的情況下權重也在上升。尤其是預期的人數要高於上個月,如果真的能按照預期發展對於風險市場也是提振的作用,而如果低於預期恐怕市場還會出現震動。

今天也沒有太多的內容和數據了,就再說說我個人的建倉計劃,從截止到目前來看,不建倉雖然會錯過了一些盈利的機會,但風險和收益並不成正比,尤其是對於絕大多數的非頻繁交易者來說。畢竟美聯儲仍然是風險市場的決斷者,而在美聯儲沒有發生意識改變的情況下,去博弈失敗的可能性會很大。

尤其是前兩波下註美聯儲會提前轉向的經濟派目前不是割肉離場,就是繼續維持著虧損的狀態。所以對於資金考量比較謹慎的我,以及出發點是少虧而不是多賺的策略來看,2月1日的議息會議會是新一次的建倉機會,而前提就是非農就業以及CPI的雙雙下降,尤其是非農中的工資水平必須要實現負增長才有機會。

其中隱含的關鍵數據是目前的非農仍然是處於正增加的趨勢,說明美國的就業市場雖然降溫,但遠遠沒有達到美聯儲的需求,而一旦轉變為負值,那麽工資的問題也就不用擔心了。另外就是對於CPI來說,什麽時候勞工統計局可以采用房屋的價格降低的指數,才是有可能讓通脹持續下跌的。

如果這兩個數據不滿足的話,即便工資和CPI都出現了雙雙下降,我個人的建倉也只會用較少資金。並不會用大倉位去博弈,同時如果順利建倉的話,未必會走長期持有的方案,一旦市場出現了不利的情況哪怕有少許的獲利我也會選擇離場,再等更好的時機。

回到幣市本身,資金量仍是判斷反彈還是反轉的最好的依據,從截止到今天早晨八點的數據來看,USDT的市值繼續出現上漲的情況,雖然漲幅還是只有4,000萬美金,但將近20天的連續市值提升也說明了歐洲為主的投資者仍然對於幣市,起碼是BTC和ETH有較強的購買興趣,尤其是在歐洲也面對通脹上升的預期下。

而作為成交次主力的BUSD來說,情況又完全不同了,雖然Binance的提現風波已經結束了,但BUSD的市值仍然在不斷的下降,從細節數據可以發現,與以往不同,雖然近24小時BUSD的市值下降超過了2億美金,但大多數的資金都是從Binance減持的,很有可能是Binance在應對完提現風波後將富余資產換回美金。

最後是代表了美元主力資金的USDC,主流風險市場的財報季往往都是機構押註的短線的主要時機,所以大量的USDC從幣市的離場也屬於正常,畢竟相對於只能依靠宏觀情緒和科技股帶動的幣市來說,標普500可以博弈的概率會更大,在做好詳細的功課後勝率也會高出很多,畢竟業績才是最好對於價格的詮釋。

由此可見,三個主力穩定幣的市值仍然是毫無懸念的處於下跌的狀態,而且從走勢來看,下跌的幅度不但沒有減緩反而還有繼續擴大的趨勢,這對於目前的幣市來說可能才是最壞的消息,場外的資金幾乎沒有入局的跡象,而場內的資金則還在大量的逃離,如此BTC和ETH別說是反轉,就是維持較大幅度反彈都很難。

對於目前的幣市來說,情緒才是影響價格的主要原因。而不論是鏈上數據還是宏觀數據影響力都不是很大,只有當宏觀情緒發生變化的時候,幣市才會跟隨納指期貨或者黃金做出反應,在這之前,更多需要關註的仍然是美聯儲的態度以及Nick的推文,「敵不動,我不動」對於現在的市場未必是錯誤的。

總結:部分頭部藍籌股的財報刺激了風險市場的上行,但因為並不涉及到貨幣政策,所以這種漲跌影響的時間會較短。今天晚上公布的申請失業金人數很有可能會繼續加劇市場的波動。隨著2023年的到來風險市場必然是風險於機遇並存,但從現在來看,上半年可能會遇到更多不確定的因素。

t而對於幣市的建倉來說,工資和通脹以及就業率和房屋指數才是最需要關註的。目前穩定幣的走勢仍然不夠理想,雖然USDT連續20天出現市值增加的情況,但較少的增值與BUSD和USDC大量的市值減值來說,無疑是杯水車薪。由此可見當前場內資金大量逃離,場外資金依然觀望的情況下幣市不要說反轉,反彈都很難維持。

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