休想割我一毛錢專欄投資評論

長期持有BTC突破新高 交易所存量ETH攀升 購買力仍不足 – 2022.9.8

從昨天晚上到今天淩晨多名美聯儲的官員輪番講話,總的來說鷹派的意味更加的嚴重,但是卻沒有一個人提及九月份的加息預期,基本都是認為50個基點或者75個基點都是在正常的選項之中,而且目前看來也確實只有這兩個選擇,而具體的決定還是要看13號公布的CPI數據來決定,這也說明了美聯儲的內部統一性。

Twitter @Phyrex_Ni

不過最近確實頻頻有吹風說九月美聯儲的加息會選擇75個基點,甚至高盛和華爾街日報等專業評論員都在預測面對當前通脹的走勢未必是在美聯儲的預期之內,而美聯儲又語氣強硬的準備和通脹死磕,因此在九月加息75個基點以及十一月再加息50個基點是很大的可能。但從目前美聯儲官員的表態來看,還並未確認。
尤其是美聯儲在放棄了前瞻性的指導後,只有通過非農和CPI等數據才能進一步確定加息的規則,而從現在的趨勢來看,加息50或者75更多的只是對於九月和十月的風險資產走勢的幹擾,而對於在長期的情況來看,聯邦基金利率才是最重要的,而即便最近這麽多的美聯儲官員講話,也沒有一名明確年底終端利率的範圍
只有梅斯特大概提了一句明年年初前希望可以實現4%以上的聯邦基金利率,但從納指的走勢來看,完全是被市場無視了,由此可見,雖然美聯儲官員的講話依然是偏鷹派發言,但是從鮑威爾在傑克遜霍爾會議發言後,其實中立派和通脹派以及對於美股走勢看衰的投資者基本已經離場了,剩下的要麽就是賭性較重的。
要麽就是預期美聯儲「不敢」在美國中期大選之前搞砸市場。所以目前這些美聯儲的官員講話雖然鷹派為主,但更多的還是強調美聯儲對於通脹的態度,以及2023年沒有準備降息的打算,但這些其實別說他們說的不算,就是鮑威爾說的也不算,因為這都是要看通脹數據來決定的,因此市場直接給出了最簡單的反饋,無視。

畢竟目前市場和美聯儲以及白宮的思路是統一的,是否繼續加息,加息多少,怎麽加息都是要取決於每個月公布的通脹數據,如果CPI確實是持續降低的,那麽即便美聯儲什麽都不做,市場也會給出直接的預期。因此目前的重點還是在於下周即將公布的CPI以及月底的加息方案。

而在這之前,大方向的宏觀情緒並沒有發生變化,美元指數的上升主要是預期了歐美能源危機的情況,但是隨著危機有緩解的趨勢,DXY也開始下降,對應的就是歐元和日元匯率得到喘息,尤其是隨著歐元地區加息的預期,歐元的匯率有望回升到「1」以上,這對於緩解美國風險市場和美債流通量危機都有很好的作用。

從今天淩晨開始,美債不在是出現大面積的出售,反而是出現了非常強勁的購買趨勢,尤其是一個月的短期美債收益率出現了大幅下跌超過5%的情況,而其它中長期的美債殖利率也都有1%至2%不等的跌幅,當然這背後是誰在買就像是之前誰在大批量的出售一樣不得而知,但是如此規模的購買值得玩味。

另外作為當前降低通脹主力的兩油價格來說,雖然最近都是不利的信息,但是在美國當前購買力確實會出現下跌的情況下,油商也不得不下調油價,從目前的價格來看,布倫特和WTI的價格都直接跌到了今年一月份的水平,幾乎是抹平了地緣沖突以來的漲幅,這也對本來九月份有可能會反彈的CPI打了一針冷凝劑。

而對於幣市來說,在宏觀情緒的面前還沒有足夠的力量反抗,而力量就是這個市場的整體資金量,只有當資金量的規模上升才有機會走出獨立行情。但從目前的情況來看,還需要較長的一段時間。作為成交主力的USDT,已經超過兩周市值沒有任何的變動了,並且位置上來看也沒有走出底部區間,這說明外部資金的觀望。

而作為代表美國機構和主力資金的USDC來說,在做空USDT的事件後,達到了階段性的頂點,然後伴隨TornDao的監管出現了市值大量的外流,而且從上周公布的歐美亞三個主力時區的持倉和價格變化也能看出,目前美國的成交反而是處於「拖後腿」的局面,買盤更少,拋壓反而更大,在美國的主力交易時間換手是最多的。

反而是之前一直存在感較低的BUSD隨著USDC的監管事件,吸收了大量的USDC離場資金,市值在向200億美金沖擊,尤其是最近推出的穩定幣整合方案更是讓BUSD的實用性得到提高,這也讓USDC在中心化交易所的存在感繼續降低,截止到今天早晨八點,USDC的市值再次降低了9,000萬美金,而BUSD的市值增加了2.3億美金。

DAI從來都不是成交的主力,但因為Curve的存在讓DAI成為了標記ETH現貨杠桿的的最好工具,最近隨著ETH價格的波動,DAI的市值也出現了連續下降的趨勢,這說明了更多的現貨ETH從質押中離場,這既代表了隨著合並的臨近更多的投資者想要獲得分叉的空投,也意味著目前價格的不穩定讓部分投資者望而卻步。
從總的穩定幣市值來說,BUSD市值的爆發確實讓整體幣市的活力更加的充沛一些,尤其是BUSD是除USDT外的第二個成交主力,BUSD購買力的增強在很大程度上也會促進市場的活躍性。

雖然穩定幣的市值在增加,但是購買力卻沒有出現明顯的增幅,始終是處於較低的範疇。從截止到今天早晨八點的數據可以看到,USDT轉移到交易所的資金量繼續維持在近兩個月的低點,這說明在宏觀情緒沒有發生變化之前,別說是外部資金處於觀望的狀態,就連已經在場內的資金都猶豫,除非是有低價的籌碼。
否則資金量就是處於蟄伏的狀態,而這還是成交主力的USDT,而USDC的情況則更加的糟糕,雖然轉移的資金量相比昨天同期有小幅的提升,但成交量卻出現了大量的縮減,如果繼續這樣下去的話,USDC只能會淪為美國人套現的中間貨幣,而Circle的上市夢只會越來越遠。

隨著BTC和ETH價格的回升,恐慌的情緒基本已經消散,從截止到今天早晨八點的拋壓數據來看,不論是BTC還是ETH都已經出現了較大的程度的拋壓縮減,但是價格的高波動性依然存在,而且受到宏觀情緒的影響,油價的變動也讓很多的新進投資者感覺到不適,因此還是有較多於平常的籌碼轉移進交易所。

而從交易所轉出提現的數據就代表著BTC和ETH本質上的差距,雖然目前ETH因為合並受到了更大的關註,不論是抗跌性還是拉升性都要強於BTC,但是更多的ETH持有者所希望的還是更多的獲利離場,更加的偏重於短期的持有,所以可以看到即便是價格穩定後,轉出交易所的購買情緒依然不夠旺盛。
甚至沒有辦法覆蓋整體的拋壓,這就說明了目前的短期投資者更加關註的是能不能獲利,而至於合並本身以及合並之後ETH生態的走勢並不在短期持有者的考慮範圍之內,這點就是和BTC產生了鮮明的對比,雖然最近BTC的走勢較弱,但是當價格觸及關機線的情況下依然會爆發出強大的購買力。

即便是價格已經回升到19,000美金的上方,但因為仍然是處於關機價格的區間,所以購買力並沒有比昨天下跌的時候要少,從交易所轉出提現的BTC幾乎和昨天同期相當。這說明了BTC的投資者相對來說更加註重中長期的持有。截止到今天早晨八點長期持有籌碼的數據可以看到,超過155天沒有移動過的BTC再創新高。

而從交易所的存量來看,庫存中的BTC是處於下降的階段,說明更多投資者認為當前的價格是利於開倉的,所以願意將籌碼買離交易所,但ETH則正好相反,因為短期獲利為主的籌碼即便目前沒有出售也是為了獲得更高的利潤,出於對價格波動的謹慎,更願意將籌碼儲存在交易所,當行情發生變化時可以直接離場。

轉換到情緒面來看,就能看到最近48小時的慘烈程度,尤其是昨天淩晨的下跌後,一片看空的趨勢,充斥著兩浪三浪這樣的聲音,也不乏信誓旦旦的莊家砸盤離場割韭菜的言論,所以包括BTC在內情緒上都在繼續看空,而ETH甚至到現在都在大面積的看空。看多空其實都很正常,但唯一需要的就是降低杠桿。

因為從目前納指的走勢來看,淩晨閉盤後納指並沒有繼續上行的趨勢,反而是處於水平震蕩的趨勢,同時帶動著BTC和ETH也是類似的走勢,因此目前很難判斷出晚上開盤的局勢,不過科技股隨著蘋果的發布會是否會掀起一個小高潮還有待觀察。

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