休想割我一毛錢專欄投資評論

風險市場依賴美聯儲對於抗通脹決心 幣市仍難走出獨立行情 - 2022.10.4

新的一周開始後,納指依然在底部掙紮,和納指高度關聯的BTC和ETH也很難走出獨立行情,尤其是在ETH結束了合並以後,目前的幣市都沒有能讓人提起精神的信息,所以整體的走勢還是和科技股同步,而科技股則受到了更大的宏觀情緒的影響,目前的博弈還是要看十天以後的CPI。

Twitter @Phyrex_Ni

以及一個月以後的美聯儲加息。九月份已經徹底結束,但九月份的CPI則是決定美聯儲接下來加息依據的主要走勢。從現在得到的信息來看,CPI的數據並不好,甚至是廣義CPI都沒有一定能夠降低的可能,只能靠下跌的油價和房價來支撐,而食品和房租則在持續走高。在這種情況下帶動的核心CPI繼續走高的可能性更大。

所以如果美聯儲還堅定的以抗通脹為主要目標,並且不惜加重美國經濟衰退以及失業率上升的情況,那麽在十一月初的加息75個基點可能會是最保守的選擇,而50個基點則幾乎沒有可能。但從目前市場的預測來看,卻和美聯儲再一次打起了對臺,當前CME預測中美聯儲十一月加息75的可能性只有58%。

而上周這個數據還在70%以上,同時鑒於上周全球金融市場的緊張,在周一開始工作後就陸續出現了多方面對美聯儲的喊話,總結起來其實就是一條「過度收緊貨幣政策可能導致全球經濟衰退」,畢竟美元指數現在還在高位,如果繼續漲下去,必然會對金融市場造成很強的沖擊,尤其是在一個75基點以後。

說完九月還要再看十月的問題,畢竟現在通脹還是主要議題,從進入十月以來,最明顯的就是產油量在歐佩克+的提議下為了控製油價而做出減持的決定,這導致了兩油的價格繼續報復性反彈,其中布倫特油一度在沖擊90美金,而WTI油價則幾乎達到85美金,油價已經幾乎回到九月份的均價,這就意味著運輸成本在增加。

另外就是頻繁的自然災害以及地緣沖突的擴大導致了食品的價格依然沒有明顯的下降,多處的糧食出現減產。尤其是進入十月以後歐洲已經開始逐漸進入到冬天,而天熱氣的減產導致了煤炭的價格暴漲,甚至已經波及到了美國,價格已經突破了200美金,為2005年後的新低。這個冬天對於很多人來說,將會格外的難熬。

所以從各方面來看,別說九月的CPI,雖然目前顯示的十月的CPI有降低的趨勢,但通過這4天的走勢已經顯示出了繼續走高的可能,美聯儲如果繼續死磕的話,別說為中期大選造勢了,就連拜登估計都要頭疼了。

另一個方面就是上周一直在提示的,十月開始後就會逐漸的出現一些科技股龍頭的業績信息,從目前的趨勢來看,Meta遭遇到了大幅的裁員,情況必然不樂觀。Tesla最近兩天因為交付不及預期而出現股價的下跌,機器人也沒有能夠扭轉。甚至就連Apple都被傳出APP Store上月營收可能會下滑5%的可能。

這是在2005年以來最大的降幅。而導致下滑的主要原因是因為遊戲領域的收入銳減,大概減少了14%左右,這就說明了美股中遊戲板塊的整體收入可能都不會太好。就連Google商店也會受到影響。這些都是目前已知的,如果確實業績不佳,那麽在公布財報的當時必然會引發市場的下行震蕩,仍需要多加關註。

不過相對來說,美元指數在昨天開盤後確實是出現了震蕩下行的趨勢,但目前仍然不能確定已經見頂,畢竟美聯儲後邊可能還有不止一個75基點在等著,尤其是如果10月13日公布的CPI超過預期,很有可能在市場預測美聯儲可能會加大加息力度後,美元指數很有可能會再一次沖破高點,這難免會引發新一輪的「友軍」傷殘。

稍微能夠讓市場放松一下的就是美債從大量的減持開始出現了購買的情緒,尤其是中長期的美債出現了搶購的趨勢,這為本身就流通量不佳的美債註入了活力,而只有當美債並沒有足夠的收益保證的時候,才會有更多的資金選擇進入到風險市場,所以美元指數的下跌和美債的搶購對於風險市場都是較好的開始。

相對於日趨緊張的宏觀情緒來說,幣市的基本面也不夠好,主要的體現還是在穩定幣的市值上,畢竟主力穩定幣市值的上限代表的就是購買力的天花板。從截止到今天早晨八點的數據來看,USDT的市值繼續沒有變化,甚至是最近半個月的市值都沒有明顯的變化,說明了歐洲和亞洲的場外資金依然沒有入局的打算。

而作為衡量美國主力投資資金的USDC來說,市值毫無疑問的出現了繼續減持的情況,截止到今天早晨八點市場又下降了將近200萬美金,一周的時間內直接減持了超過20億美金的市值。這就代表了美國資金即便是美元指數已經下降,但依然在爭相恐後的逃離幣市。而作為USDC後繼者的BUSD,則和USDT一樣,毫無動靜。

最著名的去中心化穩定幣,也是代表了ETH現貨杠桿的DAI,即便是在ETH價格出現了反彈後,反而還繼續出現了3,000萬美金以上的市值減持,看來要麽就是更多的ETH持有者不看好ETH的短期未來,要麽就是去尋求其它的質押渠道。所以從四個主力穩定幣的總體市值走勢來看,情況確實不樂觀,大量資金在繼續流出。

結束了周末以後的主要購買力USDT雖然確實出現了上升的趨勢,但從截止到今天早晨八點轉入到交易所的數據來看,也僅僅是高於了周末的數據,和上周同期的購買力相比還是有一些差距,這就代表著購買情緒也出現了衰退的趨勢,也能理解。畢竟震蕩的時間太久了,久到買賣雙方都已經疲勞了,都在等進一步的變化。

而從轉移到交易所的拋壓來看,不論是BTC還是ETH都結束了假期的狀態,恢復到了正常的工作日,流通量出現了增加,但相對來說,ETH的拋壓出現了大幅的上升,這也是昨天晚上分析過的超過9萬枚ETH轉入到Binance的結果,雖然目前還很難給出100%準確的答案,但是從數據對比來看,交易所互轉的可能性較大。

通過交易所轉出提現的數據來看BTC暫時還是轉出占據了上風,交易所的離場籌碼完美的覆蓋了拋壓,導致了更多籌碼離開交易所。而ETH雖然有Gemini大幅的轉出提現,但仍然無法覆蓋Binance的轉入,但經過了10多個小時以後,這次轉入的ETH並沒有明顯的變化,也沒有大規模的轉出,並不像是拋壓。

這也是判斷這部分的籌碼是交易所互轉的原因之一。另外就是Gemini雖然出現了較強的轉出數據,但是在上周五出現了相似規模的轉入,一個周末後就轉出。也很難認為是用戶的提現行為,因此不論是Binance的轉入還是Gemini的轉出,更多的可能都還是自身冷熱錢包的整理行為。

而從目前已知的交易所地址提供的存量走勢圖來看,相對來說BTC的交易所存量確實是在下降的,這也降低了BTC出現較大規模砸盤的風險,所以價格也比較堅挺。而從ETH的情況來看,雖然庫存量再一次的出現了上漲,但如果沒有分析錯,更多的籌碼還是本身的話,對於ETH價格的沖擊也並不嚴重。

有一段時間沒有看BTC的礦工持幣的情況了,看了下截止到今天早晨八點的數據,雖然發現礦工的持幣量是處於持續降低的,但是降低的幅度卻非常的低,最近一個月減持了才400余枚BTC,而礦工的持幣量目前仍然超過183萬枚,所以確實沒有需要關註的意義。這也說明即便是幾次接近關機價,但礦工都不為所動。

而相對來說,雖然ETH的POS「礦工」開展工作的時間並不算長,但是持幣和流通量的比例已經高過了BTC,而且現在也完全沒有轉變成拋壓的可能,但即便如此,仍然每天還有數萬枚的ETH質押到POS當中,流通占比也在穩步的提升。唯一可惜的就是出塊太難,質押的驗證者越來越多而導致了收益在持續下降。

從當前的情緒面來看,隨著價格的反彈,不論是BTC還是ETH情緒上都出現了不同程度的好轉,本身就屬於看多趨勢的BTC,目前更是大面積的增加了看多的信心。而對於長期看空的ETH,價格的上漲也讓多空的博弈更加的激烈,雖然現在仍然是看空多一些,但是差距已經不大了。

綜上所述,從目前的整體幣市走勢來看,幣市並沒有獨立的信息來左右市場,而且目前不論是BTC還是ETH都仍然處於低流通的狀態。所以更多的還是要依靠納指期貨的走勢作為參考,並且繼續受到宏觀情緒的影響,另外從CPI的預測值來看,13日公布的數據未必會很理想,需要做好心理準備。

而短期來看,科技股的財報未必能振奮市場的信心,所以短線操作也依然要更加謹慎,目前還沒有明確的信息顯示當前風險市場已經達到了底部,如果13日的CPI數據確實不好,那麽11月3日的高額度加息可能性增加,同時也會引發新一輪的風險。而目前納指期貨也出現了後續無力的狀況,主要還是看歐洲人是否給力吧。

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