休想割我一毛錢專欄投資評論

風險市場走勢依然在美聯儲預期管理之下 幣市繼續陷入恐慌 - 2022.12.08

沈寂了一天的Nick終於又開始發文了,四條推文中有三條是和房價以及租房相關的內容,看來美聯儲也是將重點押註在了住房領域,畢竟這是目前美聯儲少數可以掌控,並且對於通脹影響最大的參數。但是在Nick的推文中也可以看到,想要快速的通過房租來降低通脹暫時還不現實,仍然需要一個較長的過程。

Twitter @Phyrex_Ni

尤其是房屋的出售情況來看,雖然確實成交量出現了較大的下降,但中位價格反而出現了上升,雖然考慮到其中有通脹的原因,但也是說明目前的價格仍然比較堅挺,尤其是近期移民潮的增加,對房屋的需求仍然可以支持房價的走勢。就像我們昨天的推文分析的一樣,勞工部什麽時候能和房屋市場同步才是最重要的。

而且從種種跡象來看,美聯儲甚至有可能會間接的繼續對於房地產施壓,甚至不惜直接用鮑威爾的講話來起到看空房地產的方式。不過目前確實不是最佳在美國買房的時機,在新冠疫情的兩年期間美國的房價大體上漲了40%至45%,即便現在下跌了15%對於賣家來說仍有較大的利潤。目前最大的通脹降低還是要看石油。

說到石油的價格,最近確實是處於一直下跌的狀態,即便是公布了美國戰略儲備的石油量達到了自1984年2月24日當周以來最低,但是在美國境內原油產量逐漸增加的情況下依然在繼續走低。尤其是對於經濟衰退的預期促使了油價難以繼續在高位維持,從目前的情況來看,12月油價有望走出2022年2月以後的新低。

對於12月的通脹也有降低的作用,剩下的就要看住房的減緩什麽時候才能被勞工部采用。另外對於風險市場來說,最近並沒有新的能有影響宏觀情緒的數據出現,美聯儲也處於噤聲期,只有通過Nick來做到風險市場的平衡,最近兩天下跌的較為嚴重,所以Nick又開始代表美聯儲看好對抗通脹的走勢,引起風險市場反彈。

從美元指數來看,即便是出現了預期美聯儲終端利率上漲的情況,DXY也是上漲乏力,幾乎都無法沖破106,目前已經回到了105的下方,這也說明了如果通脹沒有更大的上升趨勢,美元指數見頂的可能性越發的增加,而隨之帶來的就是美債收益率的降低,這對於當前的風險市場來說也是好事,起碼促進了資金的流動。

而從另一個方面來看,兩年期的美債和十年期的美債收益率出現了大幅的倒掛,甚至已經超過了0.8%,這是自1980年以來最高水平,同時也預示著美國的經濟必然會進入到一個衰退期,而有趣的是,對標的對象正好是鮑威爾想要成為的英雄,保羅沃克爾。已經有評論員開始稱呼這是一場人為引發的「鮑威爾衰退」。

其中一份由摩根大通公布的2022年的投資收益來看,散戶的平均收益降低了將近40%,占據的交易量份額也降低了40%,而即便是知名的基金,比如木頭姐的ARK Innovation都下跌了63%。由此可見,頻繁交易對於很多的散戶投資者來說反而是虧損的主要原因,尤其是當宏觀情緒沒有出現反轉的時候,觀望才是最安全的。

之前也給大家介紹了通過黃金價格走勢來判斷投資風向的方法,到現在來看這個發方法依然有較好的指引性,但需要更加明確的判斷,黃金的價格是因為預期經濟衰退而出現的避險傾向上漲,還是因為宏觀情緒的轉向刺激了更多的資金開始投資到非美金資產領域生產的上漲,起碼從現在來看,前者的概率更大一些。

說回到目前的行情來看,對於中國需求增漲的預支性利好已經開始對市場產生了影響,雖然大宗商品上還在不斷地博弈,但中國對於疫情的放開還是會促進進出口的需求,暫時只是因為慣性需要解凍的時間而已,甚至是美聯儲在11月的一份關於國際金融討論文件中都特意的指出,中國發生的事情並不會只停留在中國。

雖然中國在全球金融體系中的整合有限,從中國到全球金融市場的溢出效應仍然較少。但是美聯儲仍然提供了調查表明中國是構成了全球金融周期的重要驅動力。甚至認為,由於中國對全球消費的重要性,更強勁的中國需求的增長提升了全球增長前景,致使全球風險情緒上升以及全球資產價格和全球信貸的擴張。

而正是因為Nick的推文以及對於中國需求的預支,風險市場開始逐漸的恢復一些活力,再此不得不佩服美聯儲的預期管理,既不想讓股市過度的解讀後暴漲,也不願因看到風險市場的一蹶不振。截止到美國閉盤,納指期貨繼續走強,實現了低開高走的局面,帶動了BTC和ETH也走出了小幅的回升。

所以從目前的各種跡象都能表明,即便是幣市的情緒依然處於緊張的狀態,但和納指期貨的同步仍然存在,不論是今天出現的Signature準備出售100億美金幣市的相關存款,還是關於Binance審計的猜測,都不能阻止幣市繼續受到宏觀情緒的影響,畢竟BTC和ETH乃至更多的Token仍然有傳統資金的影子。

總結:在沒有更多數據公布前,美聯儲仍然通過Nick的推文來適度調整風險市場的情緒,今天淩晨開始關於房屋和房租的內容就被視為是看好通脹下跌的指引,風險市場情緒獲得了略微的緩解。而幣市因為受到宏觀經濟以及FUD的影響也依然沒有擺脫恐慌的情緒。目前不論是傳統風險市場還是幣市都急需利好來提振。

而從目前的情況來看,恐怕只有下周二公布的CPI數據才能緩解風險市場的焦慮情緒,但由於勞工部對於CPI的預期下降較高,截止到目前仍然不能100%的確定CPI的降低是否可以在預期之內。另外在摩根大通的一份報告中顯示散戶在2022年的整體投資中出現了高達40%的損失,而專業投資者的損失可能會更大。

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