休想割我一毛錢專欄投資評論

Binance零手續費帶動BTC流通 非農指標增加美聯儲加息決斷 – 2022.7.9

當前總結:昨天晚上公布的美國非農數據顯示出就業趨勢的旺盛,而就業就是衡量經濟是否衰退的重要指標之一,所以被美聯儲解讀為經濟最多就是趨於平緩,並沒有出現經濟衰退,這產生的直接結果就是加強了美聯儲對於加息的堅持,七月加息75個基點已經成為最低的下限,而下周公布的CPI數據則會影響加息上限。

其實從上次的美聯儲紀要公布後,博弈雙方的投資者就都已經做好了七月加息75個基點的準備,而就業數據出現後相對來說對經濟派造成了一些打擊,但GDP數據的預期依然是經濟派的有利武器,根據GDPNow的最新預測美國Q2GDP是-1.2%,而且兩年期的美債繼續與十年期的美債倒掛,也是被解讀為經濟衰退的重要指標。

雖然非農的數據對於風險市場來說是利空的信息,但是美股和幣市並沒有太大的反應,依舊是小幅度的震蕩上行,這裏的主要體現還是經濟派與通脹派博弈的結果,畢竟目前僅僅是在情緒層面的利空,而情緒化的變動依然需要通過時間來加深。強調過多次,難的並不是七月,而是在七月以後,尤其是八月。

截止到今天早晨八點的BTC持倉價格分布,從昨天晚上美股開盤前到現在的BTC鏈上地址變化,可以清晰的看到主要的拋壓依然是在當前的爭端價格,而更早期的籌碼繼續陷入低流通的境地,兩邊的極端價格來看,遠古持倉的籌碼波動稍微超過了正常範疇一些,而高位套牢的籌碼則繼續在正常範圍內波動。

22,000美金上方的整體虧損BTC減持為12,000枚,超過了前兩天的平均值,但減持中最主要的是43,000美金的價格出現了超過6,000枚BTC的減持,而這部分經過交叉對比可以知道並不全是轉入交易所的拋壓,也並不全是從交易所轉出的提現。更大的可能還是交易所的互轉,所以並不會影響BTC的價格。

而且高積存量的26,000美金至31,000美金之間的存量BTC繼續保持著低頻的減持,當前的存量依然超過119萬枚。而作為拋壓重點的當前爭端價格,籌碼在繼續向20,000美金靠攏,目前19,000美金至20,000美金之間的存量BTC即將超過200萬枚。如果BTC的價格保持上漲還好,而一旦出現下行,則很容易引發大規模拋壓。

從截止到今天早晨八點的轉移到交易所的BTC數據可以看到,拋壓相比周內竟然是再一次的提升,已經達到了近期的高點,高拋壓與低流通真的是形成了鮮明的對比,一方面是大量虧損和獲利籌碼的躺平,另一方面是短期持有的BTC在大量的換手,當然這也和Binance的零手續交易也有很大的關聯。

從昨天晚上18點以後的轉移進Binance的BTC數據就可以清晰的看到,因為零手續費的原因,出現了相對較大量的BTC轉移進入了Binance,這些BTC未必真的是要去出售,而是可以通過零成本的對敲來獲得更高的收益可能。也正是因為如此,昨天晚上轉移到Binance的BTC占了總流通量的將近40%,但轉出則非常正常。

雖然轉入交易所拋壓達到了近期的相對高點,但是從交易所轉出提現的BTC也不少,甚至超過了轉入的拋壓,如果不看資金量的話,甚至會認為是「牛回」的跡象,畢竟這麽大筆的轉出量說明了購買力的強盛,尤其是現在並沒有處於下行狀態,也是近期從來沒有見過的非下行狀態下的高轉出量。

從轉入轉出的細節數據可以看到,大量的換手還是發生在美股開盤的階段,結合Binance零手續費交易可以基本判斷出是大量的其它交易所的BTC轉入了Binance,這也是相當高明的手段,通過犧牲部分的利益一方面降低了拉新的成本,另一方面打擊了對手,降低了對手的利潤。這種舉措也確實在低流通量時候最合適。

更高的交易所提現數據必然會帶來交易所內存量BTC的減少,所以可以清晰的看到,隨著高換手率和相對更低的成本,確實出現了更多BTC離場的跡象。而交易所庫存的降低雖然並不代表了價格會升高,但最起碼可以延緩一次性拋壓的規模和力度。很可惜的是,這次的減持並不能作為購買力提升的依據。

而實際上,作為購買主力的USDT目前依然在持續的衰退,這種衰退並不僅僅是因為FUD的原因,還包括了歐洲和美國加息帶來的負面影響,目前USDT的所代表的歐洲主力資金已經降低到了近半年的最低潮,而且隨著全球經濟的衰退的預期,不排除出現更低的可能性。

而USDC雖然相對前兩天的數據增加了一些,但是購買力的轉換並不明顯,而且即便是增加後的USDC也僅僅是這一天勉強達到了前期的平均水平,所以從總體的資金量層面來看,目前也難以支持更大幅度的上漲,除非是拋壓在繼續降低,而且還是大量的降低。

相對於BTC來說ETH就沒有免手續費的待遇了,所以從成交量上可以看到,差距已經從4倍放大到了六倍,不過雖然沒有免手續費,但是在Coinbase大量提現後,截止到今天早晨八點的ETH交易所的拋壓依然是被轉出提現所覆蓋,說明ETH的購買力也強勢了一些,就是不知道這種強勢能持續多久。

受此影響,交易所內的ETH存量在持續的降低,而存量的降低也和BTC一樣有助於減少一次性砸盤的最大上限。而隨著周末的到來,宏觀數據也進入到了休整的階段,從目前的情況來看Binance的高換手率也算是降低了周末可能會砸盤的風險,這個周末應該也會輕松的度過了。

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