休想割我一毛錢專欄投資評論

ETH交易所存量再刷新近四年最低值 幣市走勢繼續錨定納指 – 2022.8.31

雖然昨天晚上有三位美聯儲的官員出來講話,但是可以明顯看到發言依然是比較偏鷹派,尤其是FOMC票委的威廉姆斯有兩個觀點需要我們註意,首先他認為終端利率要高於3.5%,這個數據本身並沒問題。但是卻透露出一個信息,即便是激進的美聯儲也沒有打算將聯邦基金利率提升到4%以上,這說明4%上方的壓力會很大。

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那麽九月份呢的加息多少其實並不是那麽重要了,因為不論九月份加息75個基點還是50個基點,都意味著九月就是最後一個高位加息,除非CPI的數據出現了大幅度的反彈,但那時候美聯儲是否還可以用加息來抵禦通脹就是另一回事了。而威廉姆斯的另一個觀點是,美聯儲可以需要數年的時間才能將通脹拉回到2%。

這個思路其實就像是我在鮑威爾講話後分析的一樣,這次雖然鮑威爾非常的鷹派,直接打壓了風險市場,但是卻沒有明確的表示2022年美聯儲的目標,要知道之前美聯儲定製的計劃是將通脹控製在4%,而不但鮑威爾沒有提及這個問題,而且後邊繼續發言的FOMC票委都沒有涉及到該問題,那麽這裏只有一個可能。

美聯儲在為了中期大選鋪路,只要通脹能是持續下降的就可以,而不再強硬的要求通脹控製在一個範圍內,估計也是怕被打臉。昨天的推文我們也分析過,只要是中期大選的之後的美股,尤其是標普500都會有較強勁的反應,尤其是下跌的越厲害,反彈的就越厲害。雖然這只是刻舟求劍,但維持56年的「舟」還是要註意。

所以不論從任何方面來看,九月份和十月份都會是美股轉向的開始,而對於風險市場來說,如果目前不是底,那麽九月份或者十月份就應該形成該階段的底部了。但從我個人的觀點來看,只要CPI的數據不會太難看,美聯儲大概率還是會選擇50個基點。因為一旦選擇75個基點就意味著美聯儲將會承受多方面的壓力。

當然,重點還是在CPI上,今天是八月份的最後一天,雖然在月中以後油價就開始上漲,昨天下午美油幾乎要沖破100美金,但隨著一條新聞的釋放,兩油的價格開始同時下跌,一直到現在。這是因為伊拉克國家石油營銷組織SOMO準備增加對歐洲的石油出口。這種行為大大緩解了歐洲和美國石油的壓力,油價應聲下跌。

所以從整個八月的油價來看,平均價格還是下浮了10美金左右,對CPI的貢獻應該是可以降低0.3%至0.4%左右,而且還有二手車的價格也已經回落,對於八月CPI數據也有所幫助。當然通脹並不都是在下降的,比如目前的住房成本,不但沒有降低還處於上升的階段,這也是會拉CPI數據的後腿。還有服務業估計也不好看。

但總的來說,八月份的CPI相對七月下降的概率還是較大的。而且另一從白宮中透露出非農數據可能會不理想來看,這次的非農數據估計不會是一般的差。而非農數的下跌對於風險市場來看,未必是壞事。因為美聯儲咬死要高位加息的原因就是預期了美股經濟並沒有衰退,這也是因為七月份的非農數據非常的強勁。

但是當八月份的非農數據出爐如果真的是不盡人意的話,不管美聯儲是否願意承認,都代表了美國經濟必然會出現問題,那麽在這種情況下,美聯儲可以做出的選擇就更加的有限。因此需要清楚的知道,非農是提供了美聯儲加息的上限,而CPI則提供的是美聯儲加息的下限。

另外就是美元指數的數據,在歐元加息的預期下,歐元的匯率又一次返回了1的上方,畢竟相對來說美國加息的高峰幾乎已經結束,而歐元區的加息才剛剛開始,因此來看,美元指數最多再九月或者十月就會見頂,然後DXY將隨著歐元區的加息而逐漸的回落,這對於風險市場來說也是一個有利的因素。

唯一比較頭疼的就是美債。從目前的情況來看美債依然是處於較大規模的資金流出的局面,甚至是周一剛剛開賣的3月期和6月期美債,二級市場的價格已經和一級市場同樣了,除了1月期的美債還有稍許購買的意向以外,其它短中長期的美債殖利率都處於上升的趨勢,這極大的表明了美國人對於美國經濟衰退的預期。

而離開美債資金的去向也是一直被關心的,只是從現在的跡象來看還沒有明確的信息,包括風險市場和貴重金屬最近都沒有大筆資金買入的情況。從USDT的市值來看,歐洲人和亞洲人作為使用主力依然沒有市值上的變化,既沒有增加也沒有減少,尤其是Tether審計過後也沒有任何的變化,這說明目前市場觀望情緒較重。

而前一段時間受到TornDao事件影響的USDC從最近的數據來看,影響面似乎已經結束了,不在有繼續市值減持的跡象,截止到今天早晨整體市值甚至會生了5,000萬美金左右,而在USDC事件中收益的BUSD目前仍然有大約一億美金資金的註入。

從DAI的市場規模來看,ETH的現貨杠桿是處於增加的狀態,雖然僅增加了800萬美金左右,但仍然能看出是有部分的持倉者認為當前是相對的價格底部,開啟了現貨杠桿的套利模式。而從總的穩定幣市值情況來看,雖然整體行業的價格和情緒並不是很高,但是資金不但沒有大幅離場的跡象,反而還有增加的趨勢。

但如果從購買力的角度看,又是另外的問題了。截止到今天早晨八點的USDT轉入到交易所的數據可以看到,目前的購買力依然維持著較低的水平,這一方面說明了當前宏觀情緒下市場比較悲觀,資金以觀望為主,而另一方面也說明了整個幣市的流通量在降低,而流通量既代表了拋壓也代表了從交易所轉出的提現。

當把數據切換到BTC的轉入交易所的拋壓以及轉出提現的數據可以看到,拋壓不但沒有降低,反而還是了較大幅度的提升,而對應的從交易所的轉出也出現了大幅的提升,而且即便是交易所BTC的成交量也有不小的上浮,所以相對來看,有限的資金應該是更加的集中在BTC和ETH上。

其它的ALT很有可能會出現資金短缺的情況。

而且從ETH交易所拋壓和提現的數據來看,雖然價格的變動導致了更多的籌碼在尋求離場的機會,但是相對的提現數量也非常的驚人,畢竟對於目前的整個幣市來說,ETH的合並是在2022年唯一可見的史詩級事件,對於幣圈甚至是傳統金融市場都必然會帶來新的改變。

甚至是從交易所的ETH存量可以發現,即便是沒有繼續出現大幅的籌碼被轉離交易所的跡象,但是仍然刷新的交易所庫存近四年的最低存量值。所以從目前的情況來看,ETH的爆發並不是沒有可能,但目前仍然需要謹慎的觀望,畢竟幣市近期受到納指的影響已經是經過事實的驗證。而納指和宏觀情緒又脫離不了關系。

從納指期貨目前的情況來看,淩晨一點開始,一直處於下跌狀態的納指期又一次出現了反彈的跡象,在盤前已經是上漲的狀態,而ETH和BTC的反應也很及時,可以直接看到也是從淩晨一點開啟的上行通道,因此不論是BTC還是ETH並沒有脫離納指的影響,也並沒有走出獨立的行情,依然是在跟隨納指。

PS:我的畫線單純是為了看圖更加的方便,並沒有任何的價格引導的意思。而且我也不會畫,僅僅是為了表述的更加清晰。

而從目前的BTC和ETH持倉情緒來看,不得不承認BTC的投資者轉向會更加的快些,在BTC出現了上升趨勢的時候就已經從大面積的看空逐漸的轉換,目前甚至是已經是看多較為領先,而ETH的投資者則更加的頭鐵,價格下跌也是空,價格上漲還是空,而且從預期杠桿率來看,高倍率的杠桿應該不是現貨的對沖吧。

所以從目前的總體情況來看,由於白宮公布的非農數據降低,大大的消弱了美聯儲對於經濟的預期,所以最近出現的美聯儲官員講話也並沒有強調經濟的不會衰退。而這對於美聯儲接下來的加息也有著抑製的作用,所以市場的解讀是利好的,而納指也在逐漸的反應,但仍需謹慎以及降低杠桿。

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