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FTX-强制平仓说明

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注:

1)尽管FTX有意避免出现分摊现象,可能性依然存在。

2)预估强制平仓价仅是个估计值。当账户发生实际强平时,取决于多种因素,包括您账户所持仓的所有合约表现、保证金所用货币,以及其他因素。

3)FTX不会向美国客户提供服务。

4)本文章并非投资建议。

 

FTX通过独有的“三级清算”模式,大大降低了平台出现分摊的可能性:

FTX-强制平仓说明

 

第1步:

账户的保证金率低于其维持保证金额时,将开始强制平仓。若维持保证金率为3%,则该账户将于出现33倍杠杆时开始强制平仓。

强制平仓机制届时会定期于市场上发出委托单以将账户进行平仓。强制平仓机制的目标是在市场上审慎平仓,同时将影响降至最低,维持市场秩序。强制平仓机制仅仅是代表受强制平仓的账户发出标准限价委托单。

强制平仓的速度将取决于仓位数量,但就较小仓位而言,预计约一分钟内完成平仓。如果账户进行部分强制平仓,造成杠杆跌落至低于预设限额,则强制平仓终止。

 

第2步:

若相关账户甚至接近爆仓,则流动性供应机制将会启动生效。有关账户的保证金低于自动平仓保证金率时发生此情况。因此,假设自动平仓保证金率为2%,账户已有50倍杠杆,则账户会按流动性供应机制开始进行平仓。

当账户正接近自动平仓时,其将会按爆仓价落实平仓,而流动性供应机制将会接管该仓位。余下保证金部分转拨至风险准备金。

 

第3步:

若账户爆仓,风险准备金将会拨出资金将账户结余调回零。

 

 

更具体的技术解释如下:

 

第一步:

如果账户的保障金率低于维持保证金要求,但高于自动平仓保证金率时:

综合平台上所有清算仓位情况,在清算委托总量小于对应币种合约日交易量均值的万分之一时,约每6秒钟,系统以盘口价1到5个基点(即1~5bps)的价差,将10%的清算仓位委托至市场中。

具体而言:

约每六秒钟发送一次委托,所以,每种合约,每秒有六分之一的可能性出现以下情况:

1. 设置市场最大剩余清算仓位为该币种合约交易量的万分之一(此限制适用于平台上所有账户);

2.对每个账户而言,若其保证金率介于维持保证金率及自动平仓保证金率之间时,系统将随机地:

A. 以其清算仓位的10%设置清算委托;

B. 清算委托面值应大于清算仓位的最小值1000USD(若清算仓位不足1000USD,设置委托时,仍按1000USD计算)

C. 清算委托面值小于市场最大剩余清算仓位;

D. 通过前两步,系统设置的清算委托量,还需在(0.5,1.5)的区间中选取一个倍数进行加权;

E. 加权后的清算委托单仍要大于1000USD;

F. 市场最大剩余清算仓位会随着清算委托数量的增多而减少;

       G. 在设置好委托数量后,系统将从(1bp, 5bp)的盘口价差中选取任一价格,发布清算委托,1秒后进行交割。

 

第二步:

如果账户的保证金率低于自动平仓保证金率,那么:

每秒自动平仓量=(1-当前保证金率/自动平仓保证金率)*清算仓位量 (清算仓位的最小值为1000 USD)。如果保证金率已为负,系统会自动平掉该账户的所有仓位。

FTX流动性联盟成员们(BLPs)每分每时都有一个流动性供应上限。联盟成员们根据其能力,成比例地接收对手方清算仓位。如果整个联盟成员们的流动性供应不足,那么持有与剩余清算仓位相反的大仓位用户,将根据其具体持仓,成比例与清算仓位成交(由高至低,先取前10的大持仓用户,若清算仓位仍有剩余,将继续往下取)。

被强平的账户,以破产价格进行平仓。对手方以(⅔*破产价+⅓*标记价格)的价格接收,此价格应不低于(市场价+标记价格*10%*自动平仓保证金率)。其余亏损由平台风险准备金进行弥补,即,账户未触发破产时,⅓*abs(标记价格-破产价)将注入风险准备金;如果账户已触发破产,风险准备金需赔付abs( 标记价格-破产价)+0.1*标记价格*自动平仓保证金率,以避免穿仓。如果账户触发破产且风险准备金不足时,将用清算仓位的未实现盈利(转为已实现盈亏)进行弥补。

流动性供应自动平仓委托单不会在交易记录上出现。

如果合约触发了强平熔断,市场价=当前指数价+溢价

*溢价:截止到强平熔断触发时的溢价

 

第三步:

当账户触及自动平仓保证金率时,将会涉及到到风险准备金。如果账户没有触发破产,那么账户中剩余权益的三分之一将会注入风险准备金。如果账户已经触发破产,那么为了预防穿仓产生分摊,风险准备金将用来弥补破产账户的穿仓损失(包括10%的自动平仓保证金率)。

 

只有当用户的保证金率触及自动平仓保证金率,且FTX流动性联盟的成员们已没有办法再接收清算仓位时,该用户的仓位才会被自动平仓。此外,只有在账户破产且风险准备金不足时,才会产生分摊。

 

如何判定自身的强制平仓风险?

 

您有两种方式来判定自身账户是否会遭受强制平仓。

第1种:估计强制平仓价

如果您查询任何市场界面,右手边有个资讯框。您可在那里查询估计强制平仓价。您若并无其他仓位,在日后标记价等于估计强制平仓价时,你的仓位将会被强制平仓。

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第2种:维持保证金要求

 

还是看右手边的资讯框。您亦可在那里找到所使用的杠杆现有金额,以及您现有保证金率(仅有1/杠杆)。您的账户在保证金率跌至低于维持保证金要求(亦于该框内显示)时将会被强制平仓。维持保证金率开始为3%,随仓位数量增加而增加,因此您的账户达到33倍杠杆(或降低,视乎仓位数量而定)时将会被强制平仓。

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如前述例子,用户的保证金率为8%:

仓位数量=1个BTC* 10,406.25美元/BTC=10,406美元

总保证金=808.73美元

保证金率=808.73/10406.25 = 8%。

若保证金低于维持保证金要求4%时,则被强制平仓。此表示市场变动减少(8%-4%=4%),则会被强制平仓。

一般而言,估计强制平仓价的公式如下:

就看涨而言,估计强制平仓价=标记价格*(1+维持保证金要求-保证金总额/总名义数量)

就看空而言,估计强制平仓价=标记价格*(1-维持保证金要求+保证金总额/总名义数量)

 

注意:总名义数量在此处指您在有关子账户所有仓位的平均仓位数量,按美元计值。亦应注意:估计强制平仓价可能并不直观,特别是您有多个账户仓位情况下。视乎于您所持有的各个仓位的相对表现,账户被强制平仓的实际价格有可能有别于您的估计强制平仓价。若您也有XRP-PERP仓位,BTC-PERP不可能完美显示估计强制平仓价,原因是您的账户保证金也将取决于XRP-PERP的表现。

 

应注意:我们尝试放缓速度对账户进行强制平仓。在您账户上的保证金率达到维持保证金率之上时,我们将会停止平仓,因此您的仓位可能仅仅有部分被强制平仓。更多资料,请点击这里

 

若您担心强制平仓也不想积极管理保证金,可考虑交易杠杆代币。杠杆代币允许3倍杠杆及自动调仓以避开强制平仓。

 

保证金

 

期货保证金为稳定币。现有的认可的稳定币组合有USDC、TUSD、PAX、BUSD和HUSD。

为存入或提取保证金,到您的钱包页面,可存入USDC、TUSD、PAX、BUSD和HUSD。存入后,您的账户将以〝美元〞金额计账,且自动用作您所有期货交易的保证金。

按默认选项,所有保证金按〝美元〞计账在您的钱包内。美元可以通过存入USDC、TUSD、PAX、BUSD和HUSD方式支付。

BTC及USDT亦可用作保证金,标记作0.95倍的最新指数价。若您的美元结余低于零,则部分BTC或USDT自动转换为美元。此规则同样适用于非美元法币(标记作0.99倍的最新外汇价格),ETH,BNB、PAXG及XAUT 标记作0.9倍的最新指数价。

不论您所使用的保证金类别,任何正数盈亏将以美元支付。

按默认选项,所有仓位使用同一保证金池,而且您钱包内的所有USD、非美元法币、BTC、USDT、ETH、PAXG、XAUT、BNB、BCH及LTC亦可作保证金。各子账户设有一个中央保证金钱包并为该账户使用组合保证金。各子账户设有独立其他子账户的保证金。

您若有意使用隔离保证金,可以为有关仓位创立子账户并调配保证金。

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