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滙豐:NVIDIA下行邊際達23% 尚未完全計入庫存、需求惡化風險 作者 Investing.com



© Reuters. 滙豐:NVIDIA下行邊際達23% 尚未完全計入庫存、需求惡化風險

Investing.com – 滙豐銀行周四(15日)發佈研究報告,首次覆蓋NVIDIA(NASDAQ:),惟給予了減持評級,以及136美元的目標價,此價格相比現價有23%的下行邊際。

報告寫道,「NVIDIA的主要產品是圖形晶片(GPU),可用於通用處理以及高端遊戲及以外的應用。然而,這些產品面臨庫存修正問題,我們認為這種修正會延續到2023年上半年,時間比市場預期更長,原因是加密貨幣挖礦行業崩盤和服務器增長放緩導致需求疲軟,我們認為需求惡化的問題還沒有完全計入。」

因此,分析師指出盈利可能下行的風險仍然沒有完全定價,同時滙豐給予的預測比一致預期低9%。

「於我們最看跌的情景下,服務器需求減弱,意味著相比我們的基本情景還有11%的盈利下行邊際。惟如果NVIDIA能迅速完全消化圖形GPU庫存修正的問題,我們則會變得更有建設性。」

同時,分析師們仍然看好NVIDIA的中長期前景。NVIDIA是汽車、AI和元宇宙應用的領先晶片供應商。

「NVIDIA的潛在市場總規模(TAM)有4000億美元,主要是AI。NVIDIA在AI領域佔據了80%的份額,惟來自軟件市場的收入還不夠多,但這個市場的潛在規模也很大,同時汽車市場收入也僅佔2023財年(截至2023年1月)預期總銷售額的3%。」

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編譯:劉川





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