「我們正在見證一場前所未有的技術變革，這可能會改變我們對經濟政策的理解。」這是J.P. Morgan的全球市場策略負責人Dubravko Lakos-Bujas在談到人工智慧（AI）如何影響美國聯邦儲備局（Fed）的貨幣政策時所說的話。隨著AI技術的迅速發展，美國聯儲局可能會採取與澳洲儲備銀行（RBA）截然不同的政策路徑，這一消息引發了市場的廣泛關注。
根據最新的經濟預測，美國經濟在2026年的增長率預計將達到2.5%，而加拿大的增長率則僅為1.4%。在這樣的背景下，聯儲局可能會在即將到來的12月10日會議上宣布降息決定。CME FedWatch顯示，降息0.25個百分點的機率高達88%，這將使聯邦基金利率降至3.5%至3.75%的區間。
與此同時，AI技術的應用被視為推動經濟增長的重要因素之一。J.P. Morgan Global Research 預測，AI超級週期將在未來兩年內推動13-15%的超趨勢收益增長。這一預測反映出技術革新可能帶來的經濟效益，並使得聯儲局有更多空間來調整利率以刺激經濟。
然而，這一政策方向並非沒有爭議。Oxford Economics的首席美國經濟學家Michael Pearce指出，聯邦公開市場委員會對於是否需要進一步降息的意見分歧嚴重。這種分歧反映出對勞動力市場疲軟的擔憂，特別是在AI技術逐漸被廣泛應用以降低勞動成本的情況下。Goldman的分析師進一步強調，AI的崛起可能對非醫療保健行業的就業增長造成負面影響，這是2026年最大的經濟不確定性之一。
市場對這一消息的反應可謂複雜。S&P 500指數近期出現波動，投資者重新評估科技公司的盈利能力，尤其是在所謂的「AI恐慌交易」背景下。這導致交易量顯著增加，反映出投資者活動和情緒的變化。歷史數據顯示，在經濟增長與低利率並存的情況下，股票通常表現良好。例如，在類似的經濟條件下，S&P 500的年均增長率曾達到11.7%。
然而，隨著AI技術的普及，市場呈現出「K型」復甦的特徵，即AI相關行業表現優異，而傳統行業則面臨挑戰。短期內，降息預期可能進一步刺激對科技相關資產的投資，推高其價格。而長期來看，AI的持續增長和整合可能重塑投資策略和市場結構，對廣泛經濟產生深遠影響。
在這樣的背景下，聯儲局的下一步行動將成為市場關注的焦點。特別是12月會議上的利率決定，將對未來的經濟政策和市場走向產生重要影響。此外，AI技術的進一步應用及其對經濟增長和勞動力市場的長期影響也值得密切關注。全球經濟增長前景和潛在的經濟衰退風險，特別是在2026年，將是投資者和政策制定者需要密切觀察的重要議題。
