休想割我一毛钱专栏投资评论

BTC&ETH流通量降低且向长期持有方向移动 CPI成博弈重点 – 2022.8.7

当前总结:周末还是平平常常的周末,在宏观情况没有发生变化之前,这样的情况不仅仅是在周末,即便是工作日也会是一样,索性的是,这种迹象在下周三将会发现一次改变,虽然不是直接对宏观进行改变,但当CPI数据出炉的时候情绪上的变化很大可能会成为改变宏观的催化剂。

恐慌筹码不是在交易所,就是在去交易所的路上了。所以越距离周三越近,越有可能出现抛压增加但成交量减弱的趋势。而在周三之前离场其实并不是一个坏主意,目前保持在这个价位的震荡快两个月了,但更多的投资者还是希望能赌赢CPI下跌的可能,毕竟相对于九月才发生的加息来说,只要八月的数据降低。

那麽必然会有文章可以引导,而如果CPI的数据继续升高,我之前在Space上也解读过,对于中期市场变化来说真未必是坏事,但是短期必然会出现恐慌性的抛压。CPI的上升打击最大的应该就是美国现任总统了,毕竟六月CPI爆表加息75,市场都能反弹,倒要归功于总统的“六月数据不具有参考性,七月数据已经下降”。

截止到今天中午13点30分的BTC持仓价格分布,从昨天晚上22点到现在BTC的链上数据可以清晰的看到,虽然数据获得的时间长了很多,但是BTC的链上地址变化并没有明显的增加,单位时间内的波动量几乎是一致的,这也代表了周末期间散户BTC持仓者的真实反应,既没有购买的动力,也没有出售的欲望。

从两边的极端价格来看,远古持仓的BTC波动稍微大了一些,也超出了常规的波动范围,因为基数依然很低,所以难以判断是交易所的互动还是用户自身的行为,但不论是哪种对于目前的形势都不会造成冲击。最空的解读也就是早期的获利筹码担心即将到来的CPI数据太差而选择离场。主要减持是来自于10,000美金区间。

相比获利筹码,高位套牢的BTC就淡定了很多,尤其是最近这两周的时间,不论是工作日还是假期,高位套牢的筹码都表现出冷淡的反应,甚至是24,000美金上放的整体亏损筹码减持都是一样的,仅仅是出现了不到1,500枚BTC的地址变化,总变化量甚至不如远古持仓的筹码波动。有意思是的即便是公布加息前后,或者是公布核心PCE前后。

或者是公布核心PCE前后,24,000美金上方的亏损BTC都保持着冷淡的态度,这就是躺平了,震荡的时间太久了,震旦的区间太窄了高杠杆还有博弈的机会来说,现货的持有者坐看美联储的表演已经成为了时尚。即便是当前的争端价格都已经在逐步的积累下,突破了历史的高点。本来昨天的预期是周一才会破新高。

结果今天中午的数据中22,000美金堆积的BTC数量就已经超过了3,000美金的堆积量,实现了单一价格最大的存量,863,325枚BTC,超过了3,000美金存量5,000余枚。当然这并不是说马上就会下跌,也不是说筑底筹码这么多就跌不下去。而实际上从历史的数据中可以看到,过多的堆积对上行趋势是助力,是筑底。

但是对于下行趋势就是抛压,是恐慌。3,000美金可以积存这么大量的筹码并且保持超过一个半周期的时间维持在最高位置,就是因为3,000美金是底部了,底部的获利筹码随时离场都是利润,反而让这部分的BTC持有者不紧张,也不急于离场,但这种情况程度的堆积在40,000美金出现过,在30,000美金也出现过。

周末中整体BTC链上波动已经处于极低的水平,看交易所的转入转出以及资金变化意义已经不大了,那我们就看一下在这一周中,BTC和ETH在整体的持仓时间变化。和以往一样,继续讲持仓低于半年的筹码算为短期筹码,而持仓时间超过半年的筹码计算长期筹码。

从数据中可以较为明显的看到,除了交易所交易所的热钱包会有筹码的转入外,短期筹码虽然也有出售的迹象,但是更多的持仓在一个月以内的BTC都选择了继续持有,甚至是持仓时间上升了一个阶梯。而之前抛压大量的持仓三个月至六个月的BTC减持量也大为减少,说明宏观的期望还是给了这些持仓者不小的信心。

而对于长期持有者来说,就像我们前边分析中的一样,不但是价格的变化对对于他们没有影响,即便是宏观的变化对他们几乎也没有影响,即便是实际离场最多的持仓在1年至2年的筹码,也可以看做是持仓成本在10,000美金左右的BTC规避风险,和我们上边判断的远古持仓数据变化相吻合。

而最终经过一周时间的对比,截止到今天早晨八点的数据可以看到,长期持有的BTC占总流通比例的75.478%,高于月初的75.447%,长期持有的筹码增加了0.033%。说明更多的BTC在向着长期持有者的方向移动。

而和BTC相比,ETH的数据就可圈可点了,虽然ETH的价格因为合并和分叉的因素在被炒作,但是通过实际的数据对比就可以看到,一个月以内“抄底”的短期筹码确实拿的住,毕竟价格有了不少的提升,这部分的筹码不但没有明显的出售反而还在堆积,但持仓在一个月到六个月的ETH却出现了大量减持。

但这种减持伴随的是持仓在六个月至两年的ETH在上升,但这种上升很难准确的判断出是否是大量减持的持仓一个月到三个月的 ETH在堆积,而从长期持有的筹码来说,持仓两年到七年的ETH也是减持的主力,这些筹码中虽然有部分是交易所的持仓,但并不排除包含长期持有者的离场的可能性。

结合最近一周交易所ETH库存来看,因为存量几乎是处于水平状态,所以这部分的减持几乎一半是来自于交易所的提现,而另一半应该就是来自于长期持有者的抛压。但从最终的数据对比来看,截止到今天早晨八点持仓持有的ETH占总流通量的70.008%,高于月初的69.113%,增加了0.895%,更多ETH在向长期持有移动。

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