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威廉2023区块链备忘录(中):关于各个赛道、大盘、熊市爆发板块、Layer2?


本文为 2023区块链备忘录(中),还未看上集的读者可看这里:威廉随笔》2023区块链备忘录(上) : 潮水退去 不仅有人没穿裤子 还有人在填海造陆。本系列将分为上、中、下两篇,上篇为对整体宏观环境、庞氏与周期的观察,中篇将介绍作者当今加密货币产业“各个赛道”的一些分析与观点,下篇分享几个笔者认为各个赛道值得关注的 Defi 项目。
(前情提要:威廉随笔》2023区块链备忘录(上) : 潮水退去 不仅有人没穿裤子 还有人在填海造陆
(事件背景:引爆 2023 加密市场的“10种可能性”、该关注的项目

 

二、关于各个赛道的一些浅见

1. 关于大盘

  • 四年一遇的减半不是可靠的周期指标
    笔者个人认为,相信比特币减半就是下个牛市实属一种迷信,减半后买单是整体的市场,这种行为再一次两次的规律之后,相信第三次第四次一定会这么发生实在是无稽之谈,尤其在比特币每次减产的数量不断减少下,供给面的影响也会日益减少,与其相信减半周期,或许整体宏观经济发展,还有 ETH 等智能合约链所带动的发展对整体区块链行情的影响更大。
  • 比特币的开发活动的减少对比特币地位的影响
    比特币核心开发者已经慢慢的淡出比特币社区,在几天前根据 NYDIG 的比特币开发者研究报告指出,比特币上个月活跃的开发者数量仅仅剩 40~60 人,这样的数量可能和一般市值前一百的公链相差无几,甚至更少,如此而言,我们可能会遇见的是比特币这个最大市值的代币可能对于市场的影响力会逐渐衰退,更何况 bitcoin core 的核心开发者 Wladimir J. Van Der Laan 等也离开了 bitcoin core,这势必对比特币社群的开发量能有所影响 。
  • 然而,还是必须说比特币仍然具有一定的韧性,还有别忘记比特币网络还可能是今年少数几条没有shutdown 的公链,另外,闪电网络的流动性不断在增加,这将使得闪电网络的可用性持续增加,另外基于Taproot 的 Taro 协议可以提供用户在闪电网络上发行资产,也是值得注意的进展。
比特币社群的开发者以及活动数量在减少当中 source : NYDIG
比特币社群的开发者以及活动数量在减少当中 source : NYDIG

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2. 即使熊市,特订题材的板块仍有机会爆发

现在的区块链已经不是蛮荒时代,基础设施已经渐趋成熟的区块链世界会有些大行情来之前的小高潮,例如 Layer2 或者新公链的兴起,基本上都可以带来一定程度的噪音,举例,即使现在身处熊市,我们仍然可以感受到有一些题目,例如 Arbitrum 生态系就因为潜在的 $Arbi 空投,以及生态项目的创新,导致有许多项目即使在熊市还有显著的成长,例如 GMX 的 GLP 也产生了一些衍生项目,例如 Vesta,Umami 以及 Rage trade 等项目,均利用了 GLP 的特性来运下其项目,目前协议手续费收入也累积超过 1.27亿美元。另外,像是 TreasureDao 游戏生态的成长也非常的迅速,他们透过 $Magic 来扶植各种小游戏,如 the beacon ,这种新的手法也令人眼睛为之一亮,且游戏本身也可以不急着发行自己的虚拟货币,而是能够专心在获取自己的早期用户和打造产品。因此,综合以上,笔者认为即使是熊市,仍然会有零星的板块在事件的驱动下而爆发。

GMX 持续的在熊市累积手续费收入 source : dune
GMX 持续的在熊市累积手续费收入 source : dune
TreasureDao 的用户基础也逐日在成长 source -dune
TreasureDao 的用户基础也逐日在成长 source -dune

下次的牛市什么时候会出现,还得看整体宏观经济,以及下个开启牛市的题目会在什么时候爆发,我认为应该下次能够引领牛市的,应该是能够大规模让使用者友好使用的产品,这有赖于整体基础设施的成熟,以及应用端如何善用这些基础设施。

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3. 关于 Layer1 与 Layer2

在去年的备忘录里,笔者就有提到,以太坊上的 Layer2 ,极有可能是其他公链的最大竞争者,目前看来确实如此,我们可以看到 Arbitrum 的 TVL 已经超越 Avalanche ,同时 Optimism 的 TVL 也已经超越了 AC 重新回锅领军的 Fantom,从这里都可以看出来,以太坊的正统性永远可以吸引主流的 Money 进场。笔者认为,以太坊朝着分层的道路走下去或许会比 sharding 更加容易,如此也可以避免底层公链消耗不必要的计算资源,在这样的叙事下,以太坊在去年正式转向 POS 后,承载的资产会越来越大,这样的情况下,质押网络的服务也会变得越来越竞争,这些人的竞争也同时带给了以太坊上的资产有更大的安全性。

最后,也别忘了 starknet ,zksync ,scroll 等 zkevm 的项目如果没有意外的话,也会在明年开始陆续的落地,届时我们可以看到同时能够兼具隐私和可扩展性的 Layer2 出现,虽然笔者认为,即使主网上线应该大规模采用还是要一段时间,但这将会是非常令人期待的一个主题。

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各个链的 TVL 比较
各个链的 TVL 比较

另外,除了以太坊之外,目前有较大 TVL 的公链,可能就剩下 BSC 和 Polygon 以及目前逐渐在消逝的 Solana 了,尤其值得注意的是,在 BSC 以及 Polygon 上的日均交易数,如下图显示,已经超过以太坊,这揭示着我们许多的新用户已经慢慢的不介意 Layer1 的品牌,而是比较在意的是这条链上能不能够有自己感兴趣的应用,同时,对于开发者而言,越高频次的交易行为发生,也代表着对于手续费的消耗将是必须着重考量的点,此时哪条链的开销较小,或者有的补助或者 grant 越多,也将成为他们选择将自己的应用部署在哪条 EVM 链的考量,当然用户数量亦然是个吸引开发者的考量因素。

从活跃地址数可以看到各条链之间的消长 source : Impossible Finance
从活跃地址数可以看到各条链之间的消长 source : Impossible Finance

从这里可以看到 Polygon 和 BSC 这两个用户数量非常大的公链,他们分别还具有开发成本小(Polygon,可参考下图的比较)以及生态资金丰富(BSC)的特性,根据笔者来自 bitQuery 的统计,12/30 日时在 BSC 上的平均交易手续费每笔交易需要 0.244 usd,而 Polygon 只需要 0.0098 usd/per txn ,而币安则是有源源不绝的资金能够建设生态,两者算是都在收入支出,以及用户获取这两个维度上和其他公链拉开了差距。

关于 BSC 、Polygon 和 Avanlanche 的手续费差异 source: BitQuery
关于 BSC 、Polygon 和 Avanlanche 的手续费差异 source: BitQuery

非 EVM 公链,Move 生态系的可能

在 Facebook 于今年宣布放弃了 Diem 公链的开发以后,原本 Diem(Novi) 团队成员分别出来做了几条基于 Move 语言的公链,其中最受人瞩目的,就是 Aptos 和 Sui 。

在此笔者认为,公链的叙事始终存在,但是会越来越限缩,只有少数能做出产品、生态,并且用实力证明自己的编程语言、可扩展性以及整体生态永续发展能力能够接近以太坊的公链才能够经的时间的考验,Solana 真的在性能上给出了一个很好的成绩,但是不料在 NFT 兴起的时代,同时要承受 DeFi 的运行压力以及 NFT 的铸造,也造成了 Solana 数次停机,也让人看到了平行运算在遇到强调交易序列的 NFT 铸造这类的交易时仍然存在限制。

 

solana 的高性能在NFT minting 的场景中平行运算完全失灵的示意图 source
solana 的高性能在NFT minting 的场景中平行运算完全失灵的示意图 source

在牛市过去以后,基本上 solana 对公众而言,以及缺乏了各种对公链幻想的性感叙事,加上 FTX 的负面舆论,更使得大众对于 Solana 失去耐心,但是别忘了,他们的财库应该还有接近 1亿美元的现金,并且仍然有许多有竞争力的生态,或许相较于完全崩盘的 Luna ,他们的状况还是好上很多。

回到 Aptos 和 Sui,同样师出 Meta ,他们两者都有超过 2 亿美元以上的融资,我们可以看到基本上主力的投资人有高度的重叠,例如 a16z 、FTX 、Binance Labs 以及 jump 。

但从基因上来看,会发现目前为止两边的 founding team 有不同的调性,Aptos 的 CEO Mo Shaikh 来自过去 Novi(Diem) 和 Consensys 的策略以及合作伙伴部门,CTO Avery Ching 只是过去 Novi 的软件部门职员,加上他们又找来了之前 Solana 的生态总监 Austin Virts ,也不难看出 Aptos 是一个商务行销方面较有优势的团队,目前在市场的声势上也是先发制人,上线了主网,吸引了许多人的目光,但笔者比较讶异的是代币经济模型竟然在上线前夕才推出,并且缺乏与社区的讨论,这对于区块链项目来说是个很大的硬伤。

回到 Sui ,从 Sui 的团队来看笔者认为他们可能是真正能够掌握 Move 语言的团队,首先,CEO Evan Cheng 以及 CTO Sam Blackshear 都是当年 Move 白皮书头两位的作者,另外他们的首席科学家是由前 Nove 研究员 George Danezis 担任,同时 George 还是 UCL 大学专攻 CS 安全和隐私部门的教授,在他们的 DAG 共识论文上也可以看得出学术的严谨性。目前 Sui 预计在 2023 也将会上线,现在我们可以看到目前在经济模型上也有较多的沈淀,包括在论坛、Discord 以及 AMA 等场合都有讨论的机会,虽然个人认为目前的一般社区用户对于这些讨论似乎不太活跃,可能是因为熊市吧,我在上述的频道没有看到太多的流量,但是从开发者端传来的反馈却是好的,有许多拿到 Sui 基金会 grant 或者有生态合作的伙伴都认为,Sui 基金会很愿意给予许多技术上的服务,并且会透过美洲的 Office hour 去媒合开发者和项目方,我想这些在未来确实值注意 。另外,日前笔者亲自还 Sui 的创办人 Evan 聊过,得知 Sui 完全对于 EVM 不感兴趣,基于 SUI 的 object model 上或许认清现实是好事(他们没办法用 EVM 那套),但这代表他们需要更多的市场量能和开发者关系去布建生态。

如果想要了解更多 aptos 和 Sui 的比较,这篇文章能给你浅明易懂的介绍。

延伸阅读:Aptos vs. Sui:一场Move上的L1公链对决!从融资、技术、生态详谈两者差异

延伸阅读:研究|一文看懂 Meta (脸书) 系新公链:Aptos、Sui、Linera

Move 语言的白皮书是由两位 Sui 的创办人所撰
Move 语言的白皮书是由两位 Sui 的创办人所撰

另外,其实笔者之前还听过一个我在 Nansen 的朋友给过的一个想法,那就是,今天如果中国开启了自己的区块链,例如我们能够称之他为中国国链,那么基于 Move 这些有联盟链色彩的区块链,还能是这个瞬间就获取 10 亿用户的区块链的对手吗?

基本上我认为,未来的区块链最好能够专注在支持应用端以及用户入口端的成长,否则笔者认为现在大家对于公链的新鲜感和期待以及逐渐在下降,胖协议(Fat protocol )的时代红利已经逐渐消逝,胖应用的时代正在靠近,EOS 在 2017 年透过 ICO 募了 40 亿美元的神话至今仍然高悬,我相信未来也不会有公链在募资上超过这个纪录。

过往历年 ICO 最多募资的项目多集中在 2019 年前 source - crypto rank
过往历年 ICO 最多募资的项目多集中在 2019 年前 source 8211 crypto rank

最后,笔者认为 Eigenlayer 这种提供 restaking 服务的基础设施,在未来或许能够刮起一阵新的炫风,然而除了概念之外,笔者对于这个新赛道还不够熟悉,没有办法针对这个新题目的技术可行性等面向发表进阶的实质意见。

本文为 2023区块链备忘录(中),还未看上集的读者可看这里(威廉随笔》2023区块链备忘录(上) : 潮水退去 不仅有人没穿裤子 还有人在填海造陆),(下)将于数日后发布,有兴趣的读者欢迎持续追踪动区新闻频道、威廉的分布式随笔专栏,敬请期待!

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