休想割我一毛錢專欄投資評論

美聯儲官員連續鷹派發言 12月加息成博弈重點 幣市維持震蕩 - 2022.10.21

不知道有多少小夥伴還記我這兩天說的,當風險市場走強的時候美聯儲必然會給於迎頭痛擊來打消風險市場的遐想,本身財報季的變化對於美聯儲來說並沒有太大的意義,畢竟只是短期效應,而且本身在第二季度的時候各個行業的龍頭企業已經對2022年的經濟下行做出了反應,紛紛下調第三季度的業績。

Twitter @Phyrex_Ni

所以當業績出現高於預期的時候市場給與的反饋也比較平淡,但如果有風險市場過度解讀美聯儲的加息政策並且認為可以倒逼美聯儲轉向的時候,預期管理就會給市場痛擊。所以最近兩天美聯儲官員的頻繁發言無一例外都是將鷹派發揚的淋漓盡致,先是昨天淩晨的埃文斯,雖然咋一看感覺反而是鴿派的言論。

但開頭的失業率保持在5%以及低失業率,消費強勁仍為經濟軟著陸留有余地這都是預示著目前的失業率並沒有達到美聯儲的預期,這個問題我們也說過很多次,就不再解釋了,總的來說,只有更多的美國人失業才是降低通脹最直接的手段。但埃文斯也表露出對於極端加息可能會造成的影響,但如果失業沒有達標的話。

即便2022年維持4.5%(75+50)或4.75%(75+75)也意味著在2023年一樣會有繼續加息,只是變成的軟刀子割肉而已,而如果是這樣對於風險市場來說,底部在哪裏反而更加難以判斷。其次也是昨天淩晨發言的鷹王布拉德,說話更加直接,尤其是「美聯儲可能會選擇將2023年的緊縮提前到2022年」。

就成為了當前風險市場最大的博弈,之前即便是布拉德都認為美聯儲九月的點陣圖是正確的,也就是應該遵循75+50的走勢,但經過了九月的CPI和十月份的CPI預期後,首先是鷹王都已經確定11月會加息75個基點,因此11月的加息預期已經沒有博弈的空間,而博弈都集中在了12月。目前50個基點已經被甩在了後邊。

甚至是75個基點都未必是最終的結論,這中間還間隔了十月的非農,十月的CPI以及九月和十月的PCE數據,甚至還包括了美國第三季度的GDP,而這些數據中非農和GDP的結果就是「好數據是壞消息,壞消息就是好數據」,首先是第三季度的GDP預測已經上升到了2.9%,這就意味著美國的經濟保持著高速的復蘇。

這並不是美聯儲想要看到的,美聯儲需要的是抑製經濟,抑製消費,抑製生產,但即便是高達3.25%的聯邦基金利率都沒有辦法讓經濟降溫的時候,對於口袋中武器只有這麼兩種的美聯儲來說,唯一能做的,就是繼續加息,不排除會提前加到終端利率的可能,所以面對這一切的數據,市場已經在開始預期了。

接下來就是今天淩晨發言的美聯儲官員哈克,相比前兩位,哈克發言直接將因為英國首相辭職產生的利好情緒打散(還記得我開篇說的嘛),首先就是附和了前兩位的年底利率的可能,「遠高於4%」,這想象的空間就最少到了4.75%,而且比埃文斯更加直言出到2023年美國的失業率必然會提升到4.5%,風險市場應聲下降。

因此市場給出了2022年底的終端利率可能會提升到5%(75+100)的預期,當然從目前來看這個可能還是較低的,但是如果10月的CPI數據再持續走高,並且非農的數據不降反升(昨天晚上公布的當周初請失業金人數就出現了下降),這些都是會迫使美聯儲走出極端加息可能的誘因,但即便是不選擇100個基點。

12月份選擇75個基點的加息也是很大的可能,而最終的終端利率最少會被提升到5%,也就是2023年最少會再加息一次25基點,然後就是2023年全年保持5%的聯邦基金利率,而這樣的舉措對於當前的風險市場來說,最大的變化就是將可能11月左右會出現的底部可能繼續後退,如果12月選擇加息超過50個基點。

那麼11月前就未必是風險市場的底部,因為美聯儲一旦選擇加息75個基點,就不會再顧及和民主黨之間的關系,中期大選的結果和鮑威爾也不會有任何的相關,鮑威爾甚至會放出更加鷹派的發言,致使資金不敢再預期美聯儲十二月是否是最後一次大規模的加息,畢竟我們都知道,在理論上,美聯儲可以達到的終端利率。

是7%。當然維持到7%一年的可能性就太低了,這會直接讓財政部陷入到美債的死亡螺旋中,但即便如此,市場對於美聯儲的強勢也可能會預期到5.5%左右,這就意味著可能還會有一個75(50+25或25+25+25),這種情況下底部在哪裏就真的說不清了,而且美國2023年的第二季度陷入衰退就成為了必然。

隨著風險市場的轉跌,美元指數也從下跌轉為上漲,繼續徘徊在113的上方,還記得在九月下旬出現的日元147保衛戰嘛,當時日本央行賣出了大量的美債,換取美元來購買日元,試圖幹預匯率的走高,可惜,今天美元和日元的匯率已經超過了150,而歐元雖然沒有跌到最低的上月最低的0.95,但相差也不多了。

不過下周應該就是歐元區的加息了,準備做匯率的小夥伴可以準備起來了,因為歐元區加息一周後就是美聯儲的11月加息,歐元區加息75個基點,美元區也加息75個基點,但美元指數可能會走的更高一些,因此歐元區加息前買入便宜的歐元,加息後賣成便宜的美元,如果不急著用錢還可以在美聯儲加息後再買回歐元。

畢竟相對於歐元區加息來說,美聯儲的加息肯定是先走到頭,因此歐元肯定會有升值的時候,並且美元必然會比現在貶值,別再問哪裏可以買了也別再問怎麼買了,如果真的不知道該怎麼操作,就說明確實不適合做匯率的套匯了,老老實實的在Binance對敲USDT和BUSD換豬腳飯還是沒有問題的,這個教程發過很多次了。

因為科技股本周內的頭龍財報已經結束了,所以對於行情的幹擾也告一段落,下周二開始繼續會有Google和Microsoft的財報,周三有Meta的財報,周四是蘋果的財報,這些也都會短時間對科技股以及納指,甚至是BTC和ETH有所影響,但卻很難改變大的宏觀情緒,所以專註短線的小夥伴關註一下就好了。

隨著美股的閉盤,納指期貨繼續實現了高開低走的情況,帶動了BTC和ETH也出現了下降,目購買情緒也隨著預期美聯儲的加息而開始衰退,而且美債收益率也在繼續上漲,這些都是對於風險市場利空的表現,但明天就是周末了,所以高杠桿的小夥伴仍然不要輕易地上頭,畢竟周末低流動性會帶來暴漲暴跌的可能。

回到幣市的數據來看,穩定幣仍然是當前最需要關註的數據,代表歐洲和亞洲投資者為主的成交主力USDT和BUSD在市值上幾乎沒有任何的增加,而代表了美國主力資金的USDC市值上繼續大幅減持,截止到今天早晨八點的數據來看又一次減持了高達2.5億美元以上,而代表了ETH現貨杠桿的DAI也減持了近6,000萬美元。

至此總的四個穩定幣市值在今天早晨八點的數據上減持了約3.2億美元,這也是近期較大規模的減持了,而且從走勢圖中可以看到,自從九月中旬開始穩定幣的市值規模就出現了大範圍的縮水情況,重災區還是USDC和DAI這兩個上邊,主要的代表就是美國資金的離場以及ETH的持幣者對ETH的信心不足。

從BTC和ETH轉移到交易所的拋壓以及提現的數據來看,相較於前一天,不論是BTC還是ETH的拋壓都出現了上升的趨勢,但上升量卻並不多,很有可能是近期美聯儲的頻繁鷹派發言導致了部分小夥伴的離場,而從轉出的數據也能發現,雖然購買情緒不足依然是影響目前交易所籌碼提現的原因。

尤其是從昨天淩晨特斯拉的財報低於預期以後,購買情緒就出現了較大的下滑,甚至是連BTC的轉出提現數據都不能覆蓋所有的拋壓,致使小部分的籌碼滯留在了交易所,也打破了BTC存量持續下跌的走勢。而ETH雖然提現數據可以覆蓋住拋壓,但減持量也很少,從交易所的存量來看,變動完全不明顯。

尤其是從整體的交易所存量走勢圖中可以發現,雖然BTC的存量有稍許的增加,但其本身是處於近四年最低庫存量附近,所以即便是稍許增加一些對於整體的拋壓影響並不算大,而ETH還仍然處於較高的存量狀態,並沒有出現大規模減持的跡象,所以相比來說壓力也會比BTC更大一些。

最後從情緒面來看雖然過程不一樣,但是BTC和ETH目前的結果卻出奇的一致,都出現了看多的趨勢,但從環境來說,當前已經走出科技股的財報周,而且即將面對可能會有較大波動的周末,ETH的多空博弈情緒更加的敏感一些,而BTC則繼續以看多為主,保持一貫的頭鐵狀態。

主要的責任仍然是直面高居不下的通脹,因此,包括是鮑威爾在內都不會在當前的時候對風險市場投降,所以才引發了一眾官員更加的強勢的語言反擊,所以相對來說BTC和ETH能維持在該價位的震蕩已經是因為體量小以及科技股也是處於震蕩環境所致,想要走出獨立行情基本是沒有可能。

BTC Shop Hong Kong

廣告查詢 ADVERTISE
閱讀更多
Close
Back to top button