休想割我一毛錢專欄投資評論

風險市場出現較大振幅 美元資金仍大量離場 低價籌碼換高價 - 2023.2.27

盤前美股的三大股指期貨走勢都不錯,出現了上揚的趨勢,而且不僅僅是美股,甚至是歐洲股市和期貨在北京時間下午開盤後也走出了較大的反彈,整體風險市場的上漲帶動了BTC和ETH的價格的提升,在白天的視頻中有詳細的分析,有興趣的小夥伴可以看看,到現在仍然適用。

最近主要強調的兩個方面,第一,當前的下跌是因為情緒導致的,而並沒有真正的利空信息,而情緒導致的下跌都會隨著時間而修復。第二,在下個月23日前美聯儲什麽都做不到,即便是口頭上對於市場的預期管理也是建立在一月份的數據上,而三月加息的時候二月的CPI和PPI甚至非農數據都會出現,這些才是重點。

Twitter @Phyrex_Ni

因此與其擔心美聯儲在說什麽,不如更加關心整個風險市場的情緒和資金走勢,尤其對於幣市來說,需要關心的不論是BTC和ETH還是ALT,都是三個重點數據,市場上有沒有促進購買的情緒,項目中是否有新的資金進入,當前的拋壓壓力大不大。而情緒面來說部分的ALT會看BTC,而BTC和歐股或科技股關聯性較高。

看到上邊兩張圖就應該有大概的判斷,相對來說目前的BTC和ETH的走勢確實和歐洲斯托克600更加相似一些,但在休市的時候和納指期貨(科技股)的走勢也有不少的相似,主要的原因還是投資方的一致性,因此掌握歐洲和美股股市的主要情緒變化,也同樣可以應用到幣市中。

如果說情緒影響的是購買力,那麽資金量可以說是情緒的量化結果,當整體的購買情緒旺盛的時候外部資金入場會增加,而當整體風險市場都在避險的時候,資金必然會以離場為主。從截止到北京時間晚上20點的幣市主要穩定幣數據來看,USDT的市值在最近24小時仍然是處於增加的狀態,上升了大概3,700萬美金。

這個資金量相對來說還是比較低的,但是考慮到可能是周末的原因,所以還需要多觀察一下。另外就是代表了美元資金的USDC,同樣在最近的24小時內,可以看到雖然市值也是在上漲,但仍然是保持一個較低的幅度,24小時僅增加了5,000萬美金左右,雖然是高於了USDT市值的上漲,但必須要考慮到BUSD是否出現減值。

所以實際的情況下可以看到,BUSD的資金在最近24小時內不但是下降,而且還下降了超過3億美金,稍微對比就能知道USDT和USDC增加的市值甚至沒有BUSD減少的1/3多,明顯代表了更多的場內資金再從幣市離場,尤其是經過長期的追蹤,也知道BUSD更多的是在美國主力交易時間出現的高凈值用戶。

因此資金的減少可以認為是美元資金離場會更多一些。大量。所以從情緒和資金面這兩方面可以看到,隨著歐洲股市和美股期貨的走高,即便是資金量出現了下滑,但BTC和ETH仍然會保持著震蕩的形式較大,而且目前看到的資金並不代表全部,美元資金的入場更多的都是在北京時間淩晨一點以後。

所以仍然能看出來,當前決定整個風險市場變化的還是宏觀情緒,畢竟宏觀情緒即便不直接影響到幣市,也會通過影響美股股市和歐洲股市,進而影響到市場上的資金。而資金則是全面的。今天彭博社新聞中報道了摩根士丹利的威爾遜對於三月美股看法,並認為隨著股市收益和估值的壓力,美股保持下跌的概率會更大。

而且這位策略師邁克爾威爾遜還曾經分析認為美股將在春季觸底,預計今年上半年標準普爾500指數將下跌24%至3,000點,並認為盈利衰退並未結束。尤其是預期美聯儲的加息,當前掉期市場的預測數據再次上升,目前已經達到了5.41%。預期美聯儲會更加鷹派。當然這也只是一面之詞,更多的變化仍然會隨時改變。

而對於幣市,彭博社為2月份幣市最大漲幅已縮減至2%左右,與1月份39%漲幅相比相形見絀。自2020年低點以來,已經有五個類似案例,當時BTC連續兩個月攀升,但在第二節中漲幅較小。在其中四個案例中,它在第三個月回落,平均損失5.8%。唯一的例外是到2021年2月的這段時間,當時代幣正處於強勁的牛市之中

當然,這些都只是從長期的分析來刻舟求劍,未必代表了當下的行情,而從當前的數據來看,如果在歐洲股市閉盤前斯托克600繼續能走高,而納指期貨也能保持反彈的趨勢,很有可能在北京時間的淩晨後BTC和ETH走出上漲行情,但想要較大幅度的上漲仍然是很難的,畢竟目前穩定幣的市值並不友善。

晚上九點半美國三大期貨和歐洲股市都出現大幅上漲的跡象,尤其是納指期貨和斯托克600的漲幅已經超過了1%,借此氣勢BTC和ETH也有超過1%的上漲。而且這還是在沒有任何新聞和信息的情況下,這也是為什麽最近一直在強調的,因為情緒造成的下跌通過時間就可以修正,而美聯儲在下次加息前什麽都做不到。

但這樣是不是就意味著一定會一帆風順的開啟上漲模式,這也不盡然。雖然今天並沒有能改變局勢的數據出現,但北京時間23點30分仍然有美聯儲理事傑斐遜就通脹的相關問題發言,而發言是不是會風險市場無視,現在還沒有明顯的答案,好像市場只對鮑威爾講話出現過無視,而梅斯特和布拉德的講話卻引起市場恐慌。

所以這次講話的內容也有可能會影響到風險市場的情緒,因此我將傑斐遜最近半年的講話都看了一遍,並沒有發現他屬於很鷹派的一方,雖然談不上鴿派,但發言更加偏向於中性一些。如果按照這個的方案來看,他在今天晚上的講話未必會對市場產生負面的作用。當然這些都是刻舟求劍,目前的市場還是被情緒所左右。

隨著美國股市和期貨市場的上漲,美元指數已經從105的上方落下,美債也出現了較強的資金入場的趨勢,兩年期的收益率從超過4.85%下降到4.8%的下方,而十年期的收益率從幾乎突破4%下降到3.9%的下方,說明風險市場,匯率市場和債市都在有較樂觀的預期,而掉期顯示的終端利率也從5.41%降低到5.38%。

雖然目前從宏觀情緒來看整體都在向看漲的方向移動,但也有讓我並不踏實的地方,雖然納指期貨的漲幅不錯,但是和BTC以及ETH價格相關度更高的斯托克600和其它的股市和期貨在十點都出現了下跌的情況,甚至一度抹平了九點以後的上漲,但並沒有一個明顯的原因來解釋這兩個小時的「暴漲暴跌」。

所以稍微謹慎一些也未必是錯的。看完了宏觀情緒後還是要回到幣市本身的數據來,盤前就已經看了資金的走勢,到現在也並沒有明顯的變化,而從截止到北京時間晚上23點的購買力情況來看,USDT很明顯出現了加大購買的趨勢,從被北京時間的下午一直到到現在都出現了不錯的增漲,幾乎不遜於上周同期。

而相對於USDT來說,USDC的購買力雖然也比上周同期有增加的趨勢,但增加的並不算很多,而且上周USDC的購買力也不夠強勢。當然USDC的主力購買往往都是從淩晨開始,所以並不代表在後半夜不會有突然上漲的可能,從目前的情況來看,只要能繼續保持情緒上的看漲,仍有可能會調動更多的資金。

而從BTC的URPD的數據可以看到,現在價格已經集中在24,000美金左右,向前到26,500美金前仍然沒有太大的阻力,即便是24,500美金的存量也在最近兩天的震蕩中不剩多少了,幾乎構不成威脅。反而是下方23,000美金和22,500美金的存量是會更多的持有,還是會選擇盡快拋售離場,就是短期幣價走勢的博弈。

當我們從最近24小時的BTC鏈上轉移細節數據來看,可以發現流動性有了較大的提高,現在的流動性完全不像是周一晚上的數據,這也說明隨著價格的上漲出現了大量的換手情況。尤其是從15,000美金下方的整體獲利地址和50,000美金上方的虧損籌碼所組成的長期持有BTC來看,雖然有小幅的提高,但並不嚴重。

而成本在3,500美金籌碼離場也未必是用戶的行為,不能排除是交易所冷熱錢包的提現。也能看到25,000美金上方的整體虧損籌碼並沒有出現大量離場的跡象,甚至是每小時的減持還低於長期持有的籌碼。從截止到晚上22點的最近一周持倉超過一年BTC走勢來看,仍然處於歷史高點,說明長期持有者很少參與到換手。

所以明顯的能看到當前的拋壓仍然是以短期持有的BTC為主,而且虧損籌碼的拋壓已經大大減少,主要的拋壓仍然是在周五下跌的時抄底的獲利籌碼,低價籌碼換高價籌碼,提升了BTC購買的門檻,減少了可能會在短期出現的拋壓,這對於BTC價格的上漲來說能起到正面的作用。

因此看完今天整體的數據後,可以得知,雖然目前風險市場的情緒不錯,但這並不是通過數據來提升的情緒,仍然存在不確定性,尤其是歐洲股市在閉盤前出現的震蕩下行也不是利好的表現。下一個時間點就是美股閉盤前,如果納指期貨能保持上漲的趨勢BTC和ETH也未必不會迎來一波上漲。

畢竟現在情緒還是不錯的,而且是低價籌碼換高價籌碼,短期的拋壓未必會很大,目前離場的更多還是最近兩天抄底的籌碼,而較早期的獲利籌碼並沒有明顯離場的跡象,而從資金面來說,雖然USDT的市值增加的並不多,但明顯能看到購買情緒還是較為旺盛。而USDC的爆發則要等後半夜是否會出現了。

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