休想割我一毛錢專欄投資評論

期權交割臨近BTC&ETH加重博弈 宏觀改變前價格震蕩為主 – 2022.7.25

當前總結:雖然目前的宏觀形勢仍然沒有任何的變化,但隨著距離加息的時間越近,就越會出現更多的「預見性」籌碼離場,這也屬於正常的,畢竟不論是否已經預期,只要是加息必然會對投資者產生影響,這種影響並不僅僅是情緒上的,對所有美國人在衣食住行等各個方面都會帶來影響。

也正是因為如此,更多的投資者提前將籌碼轉移到交易所,或者是提前做好逢低出售的準備,就是不想去賭加息以後的走勢,淩晨起來看了一眼BTC和ETH的漲勢還是不錯的,結果在早晨6點45分的時候就被砸下來了,一直被砸到現在。這就是下跌導致的情緒面帶來的恐慌,而且選的時間也很好。

但還是說了一周的話,目前在宏觀博弈的條件上仍然是不支持大規模的下跌和上漲的趨勢,在加息和GDP沒有真正落地之前,整體震蕩的格局很難被改變。其實這種程度的砸盤周六周日每天早晨都會遇到,只是前兩天被接住了,然後就沒有了動靜,今天沒有被接住,然後引發了恐慌性的跟拋。

截止到今天上午10點的BTC持倉價格分布,昨天晚上23點到現在的數據,正好經歷了今天淩晨開始的暴漲以及隨之而來的暴跌,但是在BTC的地址變化上卻並沒有看到大量變動的規模,因為可以判斷這次的漲跌並不會引起過於強大的反應,更多的都是預存近交易所中籌碼的情緒變化。

從兩邊的極端價格來看,遠古持倉的BTC依然是遵循著周末的正常波動範圍,整體的離場僅200余枚,而高位套牢的籌碼卻出現了較大的波動,主要是51,000美金附近出現的近1,900枚BTC的變動,但經過交叉對比來看,最大的可能還是來自於交易所的互轉,所以實際上高位套牢的籌碼變化也僅僅不到150枚。

甚至是包括了這筆轉移在內,24,000美金上方的整體虧損籌碼的減持量也沒有超過4,200枚BTC 這就說明不論是價格的短時間上漲,還是下跌,占有最大比例的虧損籌碼並沒有什麽反應,這也是我判斷不會出現大規模下跌的原因,真要是下跌的話,早就會看到更多地址在發生變化了,而不是一副依然在周末的低波動。

而且不但是早期的獲利和虧損籌碼的變動在降低,就連當前的爭端價格下的短線操作籌碼都沒有太大的反應,整體的拋壓仍然是周末中較低的狀態。

從轉移到交易所的BTC數據來看,截止到今天早晨的八點的拋壓量確實是在繼續降低的,幾乎是近一個月的最低值,說明有出售計劃的意願並不強烈。而在細節數據中也可以發現,雖然6點45分就開始下跌了,但是在這段時間中產生的拋壓並不大,僅僅是在早晨八點半以後才出現的強烈拋壓。

相對轉入交易所的拋壓來說,轉出交易所的提現數量也並不算多,雖然能覆蓋住整體的拋壓,但這種程度的購買力依然不足以改變震蕩的局面,頂多是在流通量較低的周末帶動價格的浮動。從細節數據來看,可以看到在北京時間八點以後隨著拋壓的增加,提現的數量也開始了增加,只是相對來說有些被打的措手不及。

但是從整體的博弈情況來看,因為拋售中的籌碼並不多,而購買力也並沒有停滯不前,反而在積極的購買,繼續有對應的籌碼轉出交易所,這也就證明了當資金反應過來後依然保持著購買的欲望,所以大規模的下跌情況很難發生。震蕩依然是主旋律。

在交易所的BTC存量數據中可以看到,即便是周末低流通的狀態,依然有不少的籌碼持續的從交易所流失,這既代表了購買力遠高於拋壓,也代表了目前經濟派對於通脹見頂和價格見底的預期。從存量的細節數據可以看到早晨八點以前,交易所的存量是處於持續下跌的,即便是價格有所回落。而八點以後則完全不同。

所以明顯的可以看到,整體的拋售並不是從價格下跌的上午6點45分開始,反而這一時間並沒有產生更大的波動,僅僅是少量籌碼和資金之間的博弈,而北京時間八點以後才在情緒的帶動下出現了較大規模的拋售。雖然確實目前的資金量較低,承接力不足,但並沒有引發大規模的恐慌性拋壓。

從當前的BTC永續合約的數據來看,資金費率並沒有隨著價格的下跌而轉向為看空,反而是出現了大規模的看多情緒,這也說明了當前在情緒上更多的投資者認為這只是階段性的下跌,BTC依然會隨著美國通脹的見頂而觸底反彈。

其實對於今天的下跌並不是完全沒有理由,也並不僅僅是因為情緒上看空的變化帶動的,因為本周五就是月度BTC和ETH的期權交割了,因為之前幾個月一直都是處於下跌狀態,每次的交割前價格都距離最大痛點很遙遠,所以關註期權交割的小夥伴就少了很多,尤其是期權的賣方也是無能為力,而這個月不同了。

當前七月底的BTC期權最大痛點是23,000美金,正好是今天早晨下跌前的價格,相比前幾個月差距將近1萬美金來說,這個月其實是有機會達到最大痛點,也是多空博弈最激烈的情況。當前的空多比在0.83,多方繼續小範圍的領先,目前的未平期權在76,654張,預期金額將近17億美金。所以爭奪還會比較激烈。

而ETH的最大痛點只有1,400美金,目前的價格仍然是高於了最大痛點,也是近幾個月來少有的出現,甚至是空多比都從最近幾個月超過1,縮減到0.64,這也說明隨著ETH合並的臨近,更多的投資者在看好ETH價格的提升。當前的未平期權為697,086張,預期金額將近11億美金。所以賣方和空方在繼續努力。

從近48小時的BTC和ETH的總體交易所轉入,以及USDT和USDC的組成的購買力來看,今天淩晨的資金量相對還是較為強勢,但是從早晨八點以後購買力就明顯有下滑的跡象,而拋壓則相對繼續保持較高的轉入。隨著下午的臨近,歐洲的資金入場後應該下跌的情況會發生好轉,所以依然需要關註15點以後的價格走勢

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